6月12日，科沃斯獲華福證券買入評級，近一個月科沃斯獲得1份研報關注。研報預計2024-2026分別實現歸母淨利潤13.8/16.9/19.8億元，同比+126%/22%/17%。我們採用可比公司估值法，根據iFinD一致盈利預測，2024-2025年可比公司PE均值分別爲25/22.1倍，高於公司的20.7/17倍。考慮到公司積極進行戰略調整，並拓展國內線下及海外市場，業績有望迎來反轉。研報認爲，科沃斯自1998年成立以來，始終致力於技術研發和品類創新，經過20餘年發展，公司已經成爲全球家用服務機器人和智能生活電器行業的引領者，成功構建了科沃斯品牌服務機器人+添可品牌智能生活電器雙輪驅動的業務模式。據iFinD數據，2023年服務機器人貢獻公司50%左右營收，清潔類小家電貢獻公司49%營收，其他業務佔比1%。
風險提示：行業需求不及預期，競爭格局惡化，貿易政策變動等。