中金发布研究报告称，下调领展房产基金（00823）目标价15%至40港元，反映对盈利预测调整以及对其中长期预测更加谨慎。由于香港零售业持续疲弱，对领展2025年每单位分派（DPU）预测下调4%至2.57港元，并引入2026年DPU预测，同比持平，维持“跑赢行业”评级。
报告中称，领展2024年3月底止财年业绩与市场预期一致。收入和净物业收入（NPI）增长11%和9.5%，主要受益于新并购物业的贡献。由于DPU和资产组合公允价值（NAV）下降4.3%和5.4%。集团在香港物业方面表现稳定，不过在内地物业方面略有分化。零售物业略有复苏，写字楼依旧受压，全年续租租金调整率为2.8%，下降10.2%。
此外，集团投资物业组合价值同比下降0.6%，不过集团资产负债表保持健康，负债率上升1.7个百分点至19.5%。中金公司将继续观察香港零售业的复苏情况，认为超市将长时间面临挑战，建议关注消费趋势的变化对盈利带来的影响。
中金發佈研究報告稱，下調領展房產基金（00823）目標價15%至40港元，反映對盈利預測調整以及對其中長期預測更加謹慎。由於香港零售業持續疲弱，對領展2025年每單位分派（DPU）預測下調4%至2.57港元，並引入2026年DPU預測，同比持平，維持“跑贏行業”評級。
報告中稱，領展2024年3月底止財年業績與市場預期一致。收入和淨物業收入（NPI）增長11%和9.5%，主要受益於新併購物業的貢獻。由於DPU和資產組合公允價值（NAV）下降4.3%和5.4%。集團在香港物業方面表現穩定，不過在內地物業方面略有分化。零售物業略有復甦，寫字樓依舊受壓，全年續租租金調整率爲2.8%，下降10.2%。
此外，集團投資物業組合價值同比下降0.6%，不過集團資產負債表保持健康，負債率上升1.7個百分點至19.5%。中金公司將繼續觀察香港零售業的復甦情況，認爲超市將長時間面臨挑戰，建議關注消費趨勢的變化對盈利帶來的影響。
