隨着全球對先進AI芯片的需求激增,芯片行業喜報連連,作爲芯片代工之王$台積電 (TSM.US)$股價也連創歷史新高,今年來漲幅已超60%,成爲美股市場市值第八大公司。
這一股價的飆升,不僅反映了市場對臺積電業績的認可,也與公司近期的一系列動態密切相關。
作爲芯片代工之王的台積電,到底有多強?
市場認爲,如果英偉達是AI軍火庫,那麼台積電則是AI時代的“石油”。
台積電在全球最尖端的製造技術中佔據着領導地位,許多知名的科技公司都依賴台積電的製程來生產他們的高性能芯片。
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由上圖可以看出,蘋果是台積電最大客戶,爲其貢獻了全年1/4營收。事實上,蘋果作爲台積電最大客戶之一,多年來都會首發新工藝,且實現很長一段時間的獨佔。根據報道,台積電預計將從2025年量產2nm芯片,屆時iPhone 17 Pro將會成爲首個吃螃蟹的廠商,並且獨佔台積電全年的產能。
此外,英偉達已經上升爲台積電的第二大客戶,台積電當前是英偉達旗下需求無比強勁的AI芯片——A100/H100唯一芯片代工商,而英偉達則是全球AI芯片市場的絕對主導者,佔有高達80%—90%的市場份額。
從2023年的財務報告來看,英偉達與蘋果2家公司,都與台積電建立密切關係,從目前情況來看,台積電的收入未來可能持續成長。
台積電利好頻出:訂單爆滿,黃仁勳也站臺
據中國臺灣經濟日報報道,AI服務器、HPC應用與高階智能手機AI化驅動下,蘋果、高通、英偉達、AMD等四大廠傳大舉包下臺積電3nm家族製程產能,並湧現客戶排隊潮,一路排到2026年。
業界認爲,在客戶搶着預訂產能下,台積電3nm家族產能持續吃緊,將成爲近二年常態,相關訂單尚未包含英特爾CPU委外需求。業界透露,台積電3nm家族總產能持續拉升,預估月產能有望拉升到12萬片至18萬片。
另外,在6月4日的股東大會上,時任台積電董事長的劉德音表示,預計AI需求比一年前樂觀,隨着AI的應用和芯片對公司提出更高要求,台積電對未來的增長充滿信心。
會後,台積電新任董事長魏哲家暗示擬提高AI芯片代工服務價格,其主要客戶之一英偉達的創始人兼CEO黃仁勳在次日回應稱:
台積電價格太低了。就台積電對全世界和科技行業的貢獻而言,業績數字顯然被低估了。
除此之外,根據 Counterpoint Research 最新發布的《按製程和代工劃分的智能手機AP/SoC長期出貨量預測》報告顯示,經歷了兩年的大幅下滑之後,智能手機半導體市場有望迎來轉機,預計2024年智能手機應用處理器的出貨量將同比反彈9%。
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這一增長的主要驅動因素是旗艦芯片將從5/4nm芯片轉向3nm芯片,以及高端和超高端智能手機市場的預期增長。從長遠來看,台積電將成爲該領域的代工受益者。
華爾街怎麼看?
摩根士丹利分析師預計台積電可能會在2025年提高晶圓價格5%,以保持其毛利率在53%及以上的水平,並表示如果英偉達接受漲價,其他關鍵的AI客戶也可能會跟進。
與此同時,AI芯片需求仍然強勁。大摩預計,台積電在2024年將把CoWoS產能提升一倍以上,部分封裝工藝甚至可能外包給其它後端代工廠,並且客戶需求還可能難以滿足。
在這種趨勢下,大摩認爲台積電將成爲AI趨勢的“長期贏家”——無論是GPU還是ASIC、是雲計算還是邊緣AI,大多都需要台積電的尖端代工服務,因此該公司在AI增長方面具備很大優勢。
大摩預測,2024年,AI雲業務的芯片需求(不含CPU)對臺積電營收的貢獻爲11%,到2027年這一數值將增至20%,如果計入更廣範圍的AI芯片代工業務,AI業務對臺積電營收的貢獻到2025年將超過20%。
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高盛則預計,假如台積電將提高代工合約價格,目前最可能的情況是同時提高先進芯片製程和CoWoS先進封裝定價。高盛對臺積電臺股的目標價爲975新臺幣,重申“買入”評級。
台積電股價屢創新高!這些ETF也值得關注
美股市場上有很多半導體相關的ETF,包括$iShares費城交易所半導體ETF (SOXX.US)$、$半導體指數ETF-VanEck (SMH.US)$、$3倍做多半導體ETF-Direxion (SOXL.US)$等。
隨着英偉達、台積電等芯片股股價屢創新高,這三隻ETF今年來也起飛,年內分別漲約27%、46%、72%。
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從下圖也可以看出,$iShares費城交易所半導體ETF (SOXX.US)$第一大成分股是英偉達、台積電則位居第七大;而這兩家公司則分別爲$半導體指數ETF-VanEck (SMH.US)$的第一、第二大成分股。
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除此之外,美股還有衆多半導體ETF,牛友們可以通過市場>ETF>主題ETF>半導體ETF,找到自己心水的ETF!
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編輯/Somer