金吾財訊 | 東北證券發研指，理想汽車(02015)於24年3月發佈旗下第一款純電MPV車型MEGA，在當月交付量超過3000輛。同年4月發佈首款30W以內5座SUV產品L6，其在4.18-5.5日首銷期內累計訂單已經超過4.1萬輛。由此，理想已經完成了20-50W價格帶家庭用車的全覆蓋，明年將進一步推出多款純電系列產品。
該行指，公司家庭用車市場定位清晰，內外循環統一。從理想產品與合資、豪華與新勢力品牌的對比發現：2+2+2大空間六座+增程式動力+舒適與智能化的座艙配置+合理的價格是理想L系列取勝的4大法寶，突顯理想汽車對產品和市場精準定位的強大能力。
該行續指，公司自主品牌崛起，高端新能源市場空間廣闊。根據乘聯會數據，23年30W以上新能源SUV銷量爲67.1萬輛，同比22年增長136%；在新能源SUV市場的滲透率爲15.5%，22年爲10.4%。假設2024-2026年30W價格以上新能源SUV滲透率爲17%、18%與19%，則在26年銷量將達到169萬輛。23年20-30W價格帶新能源SUV在新能源SUV市場的滲透率爲33.2%，假設26年20-30W新能源SUV滲透率維持爲35%，則在26年20-30W新能源SUV的銷量將達到311萬輛。理想所處的產品價格帶空間廣闊。
該行表示，隨着公司持續完善L系列與純電系列的產品佈局，該行預計公司2024-2026年的總銷量爲48.7/81.3/100萬輛，營業收入分別爲1472/2330/2908億元，歸屬普通股東淨利潤分別爲65.3/134.9/166.6億元，對應PE爲23.79/11.52/9.33倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。