■今後の見通し
● 2024年9月期の業績見通し
ネオマーケティング＜4196＞では、2024年5月に連結子会社であるセールスサポートの全株式を売却した。売却の理由は、同社グループは主にBtoCのビジネスモデルであるが、セールスサポートは小規模事業者を対象とするBtoBのビジネスモデルであり、グループとの事業シナジーがないとの経営判断による。株式売却に伴い、2024年9月期第3四半期に特別利益を計上する見込みとなり、2024年9月期通期の連結業績予想について親会社株主に帰属する当期純利益のみを上方修正した。
その結果、売上高2,500百万円（前期比9.9%増）、営業利益200百万円（同35.8%減）、経常利益200百万円（同36.2%減）、親会社株主に帰属する当期純利益280百万円（同41.4%増）の見通しだ。売上高は主力であるリサーチ（インサイトドリブン、カスタマードリブン）とデジタルマーケティング・PRの成長を見込んでいる。一方で、2025年9月期以降の中期的な売上拡大を見据えた採用・育成などの人材に関する投資を積極的に行うことから営業利益と経常利益では減益を予想している。2024年9月期は3ヶ年中期経営計画の初年度に当たり、中長期的な成長を可能にする組織基盤構築に向けた先行投資期と位置付けている。マネジメント層と若手コンサルタント層を中心に積極的な人員採用を実施し、成長の礎となる持続可能な組織体制の構築に注力する方針だ。
2024年9月期における我が国の経済は、コロナ禍による規制緩和により社会経済活動の正常化が進む一方で、円安や資源不足による輸入価格の高騰を背景とした物価上昇により、先行き不透明な状況が継続するものと考えられる。しかし同社グループは製造業を中心に様々な業界の顧客にサービスを提供しており、特定の業種業態に依存した構造ではないため、コロナ禍拡大防止のために行われていた社会経済活動の制約やその解除に伴った業績への影響は限定的である。また日本企業では、イノベーションの推進、生産性の向上、人口減少のなかでの顧客創造といったテーマに直面しており、これらの課題を解決するためのマーケティングサービスに関連する需要は堅調に推移していくものと考えられる。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 国重 希）
■未來展望
● 截至2024/9財年的收益預測
Neo Marketing＜4196＞於2024/5年出售了合併子公司銷售支持的所有股份。出售的原因是公司集團主要是BtoC的商業模式，但銷售支持是針對小型企業的BtoB商業模式，它基於管理層的決定，即與集團沒有業務協同效應。除出售股票外，預計特別利潤將在截至2024/9財年的第三季度錄得，在截至2024/9的整個財年的合併收益預測中，只有歸屬於母公司股東的淨收益向上修正。
因此，預計銷售額爲25億日元（較上一財年增長9.9％），營業收入爲2億日元（較同期下降35.8％），普通收入爲2億日元（較同期下降36.2％），歸屬於母公司股東的淨收益爲2.8億日元（較同期增長41.4％）。研究（洞察驅動，客戶驅動）和數字營銷/公關是主要力量，預計銷售額將增長。同時，由於積極進行與人力資源相關的投資，例如招聘和發展，預計從2025/9財年起將出現中期銷售增長，因此預計營業收入和普通收入將下降。2024/9財年是3年中期管理計劃的第一年，它被定位爲建設實現中長期增長的組織基礎設施的前期投資期。這項政策旨在積極招聘人員，主要是管理人員和年輕顧問，並着重建立可持續的組織體系，這是增長的基礎。
儘管由於COVID-19 疫情導致的放松管制，社會和經濟活動的正常化取得了進展，但在日元貶值和資源短缺導致進口價格上漲的背景下，由於價格上漲，日本在2024/9財年的經濟可能繼續處於不確定狀態。但是，該集團向各個行業（主要是製造業）的客戶提供服務，並且由於其結構不依賴於特定行業和業務類別，因此對爲防止 COVID-19 疫情蔓延而開展的社會經濟活動的限制以及與取消這些活動相關的對業務業績的影響是有限的。此外，日本公司面臨着在人口減少的情況下促進創新、提高生產力和創造客戶等主題，而與解決這些問題的營銷服務相關的需求可能會保持穩定。
（由FISCO客座分析師國茂樹撰寫）
