此外，业内人士认为，日元持续贬值一定程度上影响了中国的进出口业务，也或将给A股和港股带来利好。來源：e公司 作者：卓泳
以日本爲代表的亞洲國家匯率波動引發全球關注，也給全球貿易、金融等市場帶來不同程度的影響。對中國而言，日元貶值對貿易、投資、金融市場等方面帶來哪些影響?
據記者了解，受日元貶值影響，今年以來，日本旅遊業逐漸恢復至2019年的水平，尤其是作爲日本旅遊消費市場的重要“買家”，中國赴日旅遊人數大幅攀升。
此外，業內人士認爲，日元持續貶值一定程度上影響了中國的進出口業務，也或將給A股和港股帶來利好。
赴日旅遊中國遊客數量攀升
“排了一個小時的隊了，還沒輪到我進店。”在日本東京銀座附近的LV店門口，來自中國湖北武漢的程女士對證券時報記者表示，這家店上午11點才開門營業，她已經提前至10點半來到，但彼時店門口已經排起了長隊。
日元持續貶值之下，日本成了不少消費者購買國際大牌的首選之地。現場一國內遊客告訴記者，與國內同款的LV包包相比，按照目前日本匯率折算之後，比國內價格便宜三四千元左右。
也因此，日本旅遊業迎來了疫情後的高光時刻。據日本國家旅遊局發佈的數據，今年1—4月，赴日遊客超過1100萬人，已達到2023年全年的近五成。值得注意的是，這其中有一半遊客來自中國大陸，在日本所有境外地區中位列第二，僅次於韓國。以剛過去的“五一”小長假數據爲例，航旅縱橫數據顯示，國內前往日本的民航旅客量超6.5萬人次，日均旅客量超1.3萬人次，恢復至2019年“五一”同期的73%以上。
逛奢侈品和本地藥妝店，是許多中國遊客赴日旅遊的行程之一。記者走訪東京多個奢侈品店、藥妝店發現，不僅店裏中國遊客居多，不少門店還推出了中文服務，部分店員甚至還會說普通話，此外，不少店鋪都支持微信和支付寶支付。
赴日旅遊需求旺盛的同時，各方面成本也正在水漲船高。“我們去年十一訂的東京那家酒店，近期再看，價格居然翻了差不多一倍。”去年國慶期間曾赴日本東京旅遊的嶽女士告訴記者。記者通過幾個主流的OTA平台查詢價格發現，近期東京銀座、新宿、澀谷等繁華商圈的酒店，均價已升至1500—2500元人民幣不等。據房地產數據分析企業CoStar Group旗下的STR統計，2024年3月，日本全國酒店的ADR(平均客房單價)較2019年同期相比上漲43.7%，創出1996年調查開始以來的最高值。
中國進出口業務受雙重影響
日元貶值無疑在短期內對該國的旅遊、出口等方面帶來較大利好，與此同時，亞洲其他經濟體也會受到不同程度的影響，其中對中國外貿進出口的影響已經產生，尤其有利於從日本進口商品的企業。
就在近期，多家上市公司表示，受益於日元匯率波動，公司採購成本降低。比如，中國中免在回答投資者提問時表示，公司以日元採購的商品，在日元貶值時會有助於節省部分採購成本，對提升公司銷售毛利率有積極正向影響。深紡織A也表示，日元貶值有利於降低公司進口原材料的採購成本。此外，三利譜也對投資者表示，公司部分原材料從日本進口，主要以日元結算，日元貶值對公司匯兌收益有正向影響。
然而，日元貶值對中國商品出口或將在短期內帶來一定衝擊。日中中小企業發展協會會長盧剛接受記者採訪時分析，作爲製造業大國，日本的部分產品和技術在國際市場上具備一定競爭力，日元貶值進一步提升了該國產品的出口優勢，這或將對那些與日本產品直接競爭的行業構成一定的壓力，比如電子產品、汽車、精密機械等領域。
在排排網財富理財師姚旭升看來，日元貶值對中國的進出口帶來雙重影響，雖然中日在一些領域存在貿易競爭，若日元持續貶值，日本出口產品確實會獲得價格競爭優勢，但出口產品的競爭力最終取決於綜合質量和性價比，匯率只會造成階段性影響。另一方面，日元貶值可能會導致全球貨幣政策的連鎖反應，尤其是在亞洲地區，其他國家可能會跟隨日本採取貶值措施來保護本國出口，這可能會對中國的出口產業造成壓力。
但從中國引進日本先進技術的角度來看，當前卻是較好的時機。“我們今年接待了不少來自中國的企業，他們想併購一些日本半導體、新能源、生物醫藥等領域的高科技企業，光是我手上就有10家了。”盧剛告訴記者，去年以來有多箇中國地方政府赴日招商引資，希望引進日資到中國發展，但在他看來，在當前的日本經濟形勢下，日本中小企業投資中國的壓力較大，更好的合作方式是中國企業先以併購的方式將日本企業的先進技術引進中國，而當前日元貶值階段正好利好中國企業出手日本優質資產，以及赴日投資設廠拓展海外市場。
或利好A股和港股市場
過去一個月來，爲了支撐日元匯率，日本當局在外匯市場上動用價值約9.79萬億日元(622.3億美元)的資金進行干預，這些舉措使得日元匯率沒有再創新低。有分析人士認爲，日本政府近期表示干預匯市，其真正的目的不在於引導日元升值，而是要遏制其無序下跌，畢竟日元貶值有助於幫助日本擺脫困擾30年的通縮狀況。在盧剛看來，如果日本匯率突破160大關，日本政府還會出手，對日本來說，匯率保持一美元兌130—140日元的範圍是最有利的。
而對中國股市來說，曾有觀點認爲，今年4月中旬至5月中旬港股的一波漲幅，是受到日元貶值影響，資金外流至港股。而在安爵資產董事長劉巖看來，雖然不能完全歸因於此，但日元的貶值確實可能會在一定程度上推動港股的上漲。“日元的貶值使得一部分原本投資於日本股市的獲利資金尋找其他市場進行配置，以規避匯率風險。在這種情況下，相對穩定且具有較高成長潛力的A股和港股市場很可能成爲這些資金的避險選項。”
姚旭升接受記者採訪時也表示，在全球資本市場波動加劇的背景下，隨着中國經濟進入穩定復甦階段，A股和港股成爲相對安全的避風港，以日元計價的資產估值下降，大量資金有望從日本市場流向中國等新興市場，從而推動股市上漲。
從投資日本股市的角度來看，維持了一年多上漲態勢的日經225指數，在今年3月份開始了一波跌勢，截至6月7日收盤，日經225指數已經較一個月前的最高位跌去了5%，與此同時，日經EFT也跟跌。值得注意的是，受今年年初日本股市大漲影響，有一些投資者購買了日經EFT指數基金，雖然目前仍收穫了一定的漲幅，但由於日元貶值導致人民幣兌換金額減少，部分投資者的實際收益率低於同期日經225指數漲幅。因此，有機構人士指出，日元短期內仍將面臨較大的波動風險。因而，投資日本主題ETF時仍需高度關注匯率風險。
編輯/lambor