事件：
6 月5 日，2024 中控全球新品發佈會在新加坡舉行，全球首款通用控制系統UCS、流程工業首款AI 時序大模型TPT 兩款顛覆性新品正式發佈並全面開啓產業化落地應用。
發佈首款通用控制系統Nyx，可以實現成本大幅降低公司創新提出新一代通用控制系統UCS 的技術架構，構建了軟件定義、全數字化、雲原生的控制系統，徹底顛覆延續近50 年的傳統集散控制系統的技術架構。公司推出首款通用控制系統UCS 產品——Nyx，以實時雲操作系統NyxOS 爲基礎，深度融合雲原生、全光網絡技術、APL 技術和AI 控制，實現了靈活的按需定義控制、客戶知識資產永續，可以實現對成本的大幅降低，機櫃室空間減少90%、線纜成本下降80%，並縮短了50%的建設週期。
發佈首款AI 時序大模型TPT，點燃AI 引擎
工業生產過程以時序數據爲主要載體，現有的大模型難以觸及異常預警、操作優化、控制優化和瓶頸分析等工業核心場景。公司重磅推出流程工業首款AI 時序大模型TPT，將徹底顛覆工業應用分散、數據應用碎片化等難題，實現工廠從原來的N 個模型對應N 個應用到現在由一個TPT 模型爲基座打造一個軟件支撐多種應用場景的新模式，具有“多能力”、“跨裝置”和“高可靠”三大典型特徵。
公司構建“AI+數據”核心競爭力
生成式人工智能持續快速發展，有望幫助工業企業實現智能化生產，從生產計劃、設備維護到質量控制等環節，提升生產效率和降低成本，應用空間廣闊。公司依託紮實的工業數據基礎，在工業AI 領域進行全方位探索，利用最新AI 技術對公司產品技術進行重構，取得了一系列重大突破。未來公司將加速推動工業AI 在各種場景的廣泛應用和全場景落地，達成產業化發展，從而完成向工業AI 公司的轉型升級。
盈利預測、估值與評級
我們預計公司2024-2026 年營業收入分別爲106.61/130.77/158.36 億元，同比增速分別爲23.68%/22.66%/21.11% ， 歸母淨利潤分別爲12.52/15.45/19.73 億元，同比增速分別爲13.64%/23.39%/27.68%，EPS 分別爲1.59/1.96/2.50 元/股，3 年CAGR 爲21.43%。鑑於公司是國內流程工業自動化領域的領軍企業，發佈顛覆性新品並開啓落地應用，向工業AI 公司轉型升級，參照可比公司估值，我們給予公司2024 年35 倍PE，目標價55.48元，維持“買入”評級。
風險提示：下游資本開支波動風險，產品拓展不及預期，海外市場拓展不及預期，匯率風險等。