＜4552＞ JCRファーマ 557 -11
大幅反落。モルガン・スタンレーMUFG証券で投資判断を「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に、目標株価も1700円から590円に引き下げた。大きな新薬カタリストが2026年から27年まで期待しづらくなっているほか、Izcargoに関する武田との提携関係に変化が生じる可能性が高まってきたことも懸念材料。新薬による利益成長が実感できるのは30年3月期からに先送りされるとの見方へ変更。
＜1928＞ 積水ハウス 3635 -35
反落。前日の取引時間中に第1四半期の決算を発表してその後株価は上昇、本日は利食い売りが先行しているものの、決算発表前水準からは依然として3％強上昇した水準で推移している。営業利益は717億円で前年同期比28.7％増となり、市場予想を100億円程度上振れ。つれて、通期予想は従来の2800億円から3000億円、前期比10.7％増に上方修正している。米戸建住宅などが想定を上振れて推移しているもよう。
＜6988＞ 日東電 12300 +555
大幅続伸。大和証券では投資判断を「3」から「2」に、目標株価も9800円から14200円に引き上げた。実績・ガイダンスともにコンセンサスを下振れた決算発表以降、株価は下落基調にあるものの、大和証券では前第4四半期の一過性要因や市場回復、為替水準を考慮して業績予想を引き上げている。25年3月期営業利益は会社計画1400億円に対して1700億円を予想。株主還元への前向きな姿勢変化なども評価。
＜3086＞ Jフロント 1639.5 +56
大幅続伸。SMBC日興証券では投資判断を「2」から「1」に、目標株価も1800円から1900円に引き上げた。今期ガイダンスの弱さを懸念して株価が下落している一方、他の百貨店株は決算発表後に株価が上昇し、同社株の出遅れが目立ってきたと指摘。業績は、名古屋店の大型改装の影響などを慎重に想定したガイダンスを上振れて進捗しており、第1四半期決算をカタリストに出遅れ修正が行われる可能性に期待と。
＜5911＞ 横河ブHD 2681 -79
大幅反落。野村證券では投資判断を「バイ」から「ニュートラル」に、目標株価も3300円から2900円に引き下げた。国内建設業界では大型工事が増加し、25年3月期以降も中小型案件は発注抑制が続く見込みと。システム建築の売上予想を下方修正したほか、賃金アップや基幹システムの刷新などコスト増も織り込み、収益予想も下方修正した。25年3月期営業利益は会社計画155億円を下回る148億円と予想。
＜6920＞ レーザーテック 36200 +1680
大幅反発。スコーピオン・キャピタルのネガティブレポートを受けて先行き不透明感が強まり、前日まで連日できつい下げとなっていた。会社側では、5日に同レポートに対する明確な否定コメントをリリースしていたが、前日には、ATCISシリーズの売上・受注状況なども公表している。ともに第3四半期時点で前期実績を大きく上回っていることが示され、レポートの指摘が払拭される形になっているようだ。
＜4887＞ サワイグループHD 5687 -260
伸び悩んで大幅続落。前日に27年3月期までの中計を発表。主な目標値は、営業利益310億円（24年3月期実績は186億円）、GEシェア20.5％（同17.1％）、GE販売数量190億錠（同157億錠）、ROE10％以上（同6.6％）など。市場目線と比較して大きなサプライズはないほか。長期ビジョンは米国事業撤退など踏まえて修正され、31年3月期売上目標は従来の4000億円から3100億円に。
＜9627＞ アインHD 5953 +334
大幅反発。前日に24年4月期決算を発表。営業利益は204億円で前期比27.7％増となり、市場予想を20億円程度上振れた。一方、25年4月期は178億円で同12.9％減を見込み、コンセンサスは小幅に下振れの水準とみられる。診療報酬改定の影響や賃上げによる人件費増などを見込んでいるもよう。減益ガイダンス自体は想定線、保守的な前提であるとみられること、前期業績の上振れ着地からあく抜け感が先行へ。
＜5535＞ ミガロHD 4550 +700
ストップ高。グループ会社のDXYZが、野村不動産の開発する賃貸マンション「プラウドフラット清澄通り」に、顔認証プラットフォーム「FreeiD」を導入したと前日に発表しており、引き続き買い材料視される展開とみられる。5日には、「FreeiD」が京阪電鉄不動産の「THE TOWER HIRAKATA」に導入決定ともリリースしており、同システムの順調な普及拡大が意識される状況になっている。
＜4507＞ 塩野義薬 6301 -934
急落。本日R&D説明会が開催されるが、説明会資料が前日に開示された。注目された肥満症治療薬S-309309に関して、フェーズ2試験速報が明らかになった。単剤開発の可否判断の基準として設定していた、ベースラインからの体重減少率（群平均）は5％を超えなかったとされており、単剤での開発戦略から、「既存治療のアンメットニーズ」をふまえた新たな開発戦略を検討するとし、ネガティブインパクトにつながった。
＜4552＞JCR藥品 557 -11
大幅下跌。摩根士丹利MUFG證券從“超配”調整爲“等權”，並將目標價從1700日元下調至590日元。卡託利斯特（Catalyst）強大新藥的推出時間從2026年到2027年變得不太可能，並且由於與伊斯卡戈（Izcargo）有關的武田藥品與合作伙伴關係可能發生變化，這也是一個潛在的風險因素。收益增長取決於新藥的表現，預計將在2030年3月期之後才能感受到。
＜1928＞積水ハウス 3635 -35
下跌。在前一交易時間內發佈第一季度業績後，股價上漲，今天的股價仍然保持在比業績發佈前略高3％左右的水平，儘管利潤受到住宅建設行業的良好表現和美國單戶住宅市場的超預期表現的推動，而業務利潤爲717億日元，同比增長28.7％，超出市場預期約100億日元。隨後預期的全年業務收益從2800億日元上調到了3000億日元，同比增長10.7％。
＜6988＞日東電機12300 +555
大幅上漲。大和證券將投資評級從“3”調整爲“2”，目標價也從9800日元上調到14200日元。自業績發佈以來，即使在公報和指引的結果都低於預期的情況下，股價仍然保持下跌，但是大和證券還是因爲考慮到上一季度的一次性因素以及市場恢復和外匯匯率的因素，調高了業績預期。預計25年3月期營業利潤將達到1700億日元，高於公司計劃的1400億日元。也對公司的股東分紅態度變化表示肯定。
＜3086＞J.Front 1639.5 +56
大幅上漲。三菱日聯證券將其投資評級從“2”調整爲“1”，並將目標股價從1800日元上調至1900日元。雖然由於擔心今年的預估經營指引不夠強勁而導致股價下跌，但其他百貨公司的股票在公佈業績後升值，由此發現，該公司的股票落後於同行。該公司的業績上也超過了謹慎預測名古屋店大規模翻新等方案的指引，並且可能因第一季度業績成爲催化劑而追趕其競爭對手。
＜5911＞橫河ブリッジHD 2681 -79
大幅下跌。野村證券將投資評級從“買入”下調至“中性”，並將目標股價從3300日元下調至2900日元。在國內建築業中，大型工程數量不斷增加，25年3月期之後，中型和小型項目的訂單預計將繼續限制。它還下調了系統建築的銷售預期，並考慮了工資上漲和基礎系統的更新等成本增加，同時還下調了盈利預期。25年3月期營業利潤預計將達到148億日元，低於公司計劃的155億日元。
＜6920＞激光技術 36200 +1680
大幅反彈。在受到Scorpion Capital的負面報告後，公司未來前景的不確定性加強，前幾天一直處於下跌狀態。公司已於5日發佈了對該報告的明確否定評論，但前一天也公佈了ATCIS系列的銷售和訂單情況。它們都顯示，在第三季度時，它們的業績大幅超過了前一期業績，似乎已經消除了該報告的指責。
＜4887＞Sawayaka Group HD 5687 -260
增長乏力，大幅下跌。在前一天公開了至2027年年度經營計劃的主要目標：營業利潤310億日元（24年3月期實際爲186億日元）、GE份額20.5％（17.1％）GE銷售數量190億粒（157億粒）ROE 10％以上（6.6％），與市場看法相比並沒有太多驚喜。由於考慮到撤出美國業務等長期願景的修訂，31年3月期銷售目標已從之前的4000億日元下調至3100億日元。
＜9627＞Ain 5953 +334
大幅反彈。在前天公佈了24年4月期的決算。營業利潤爲204億元，比上期增長27.7％，超過市場預期約20億元。另一方面，25年4月期預計爲178億元，同比下降12.9％，一般認爲共識可能略微下調。預計會受到診療報酬改變和預期人員成本增加等因素的影響。盈利指導本身符合預期，是保守的前提。從上一季度業績好於預期的表現來看，市場對本季度有些憂慮。
＜5535＞Migaru HD 4550 +700
漲停價。集團公司DXYZ在前一天宣佈，將在野村房地產開發的出租公寓“Proudflat Kiyosumidori”中引入面部識別平台“FreeiD”，這繼續被看作是具有購買潛力的因素。另外，在5日，它也發佈了“FreeiD”將在京阪電鐵房地產的“THE TOWER HIRAKATA”中引入的決定，此係統的順利普及擴張正在受到重視。
＜4507＞Shionogi & Co., Ltd. 6301-934
加速下跌。今天將舉行R＆D說明會，但說明會文件已於前一天公開。有關備受關注的肥胖症治療藥物S-309309的第II期試驗速報已經公佈。據稱，設定爲單一開發判斷的基準，在基線的體重減少率（平均群體）未超過5％，並且從單一治療戰略中考慮到了“現有治療的未滿足需求”，並考慮到了新的開發戰略，導致了消極的影響。
