托克集團警告稱，近期銅的漲勢已脫離基本面！花旗則繼續高舉看漲大旗……
頂級銅交易商托克集團說，銅價最近飆升至創紀錄水平並不符合實際供需情況。托克集團通常是市場上最樂觀的聲音之一。
托克首席經濟學家Saad Rahim在該交易商周四發佈上半年業績的評論中寫道，“有色金屬價格的波動遠高於現貨市場基本面可能的水平，尤其是銅。”
早些時候，也有部分分析師表示，在這波銅價上漲之前，供需面並非特別利多。上海期貨交易所註冊倉庫的銅庫存爲321695噸，創下2020年4月以來的最高水平；在倫敦金屬交易所註冊的銅庫存也增長到118950噸，爲4月24日以來的最高水平。
銅價上月飆升至每噸11104.50美元的歷史高位，但此後已回落約10%，週四在倫敦金屬交易所交易的銅價爲每噸10025美元。
因市場預期更多寬鬆政策即將出臺。澳新銀行分析師在一份研究報告中表示，此前加拿大央行將政策利率下調了25個點子，成爲G7央行中第一個在2022年開始的激進緊縮週期後降息的央行。他們預計，將於今日召開會議的歐洲央行也將降息25個點子。
他們還表示，如果通脹繼續改善，未來幾個月這些央行可能會進一步降息。較低的利率可能會刺激更多的商業活動，提振對銅等原材料的需求，並推動美元走軟，這也會提振大宗商品。
長期以來，托克一直是銅市場最樂觀的聲音之一，該交易商前銅業主管Kostas Bintas在2021年預測，銅將進入長期牛市，可能達到1.5萬美元。
去年秋天，Rahim承認，銅市場的表現沒有達到托克的預期，他將銅市場表現不佳歸咎於美元走強。週四，他將銅價上漲歸因於創紀錄的“投資流動”。
不過，他預計銅市場將因供應緊張而趨緊，First Quantum Minerals Ltd.在巴拿馬的銅礦關閉等事件恐引發半加工銅精礦市場出現創紀錄的供應緊張。
Rahim寫道，令人失望的礦山供應“導致精礦嚴重短缺，冶煉廠不得不減產，即使需求低迷，精煉金屬庫存也將收緊。”
對於銅價，花旗在最新的研究報告指出，銅消費強勁，但其他指標表明近期價格將保持穩定，預計在製造業情緒重新疲軟的背景下，銅價將在當前水平附近進行短期盤整，每噸9500美元以下的銅價是中期吸引力較高的買入水平，適合看漲的投資者和消費者。該行在未來12-18個月內對銅保持樂觀態度。