美銀證券上調對翰森製藥2024、2025和2026年收入預測0.6%、1%和3.1%。
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研究報告稱，將翰森製藥(03692)目標價由16.4港元調高26.8%至20.8港元，同時將投資評級從“跑輸大市”上調至“買入”。
報告中稱，上述調整主要包括:1)由於收入結構改善，仿製藥的帶量採購(VBP)的不利影響逐漸減弱，2023年創新藥以及合作產品的收入貢獻合計佔總收入65%以上;2)加快將產品商業化，如Ameile;3)海外業務紮實推進，BD活動和廣受認可的ADC研發能力;4)慢性病管道強大疾病可能會受益於人口老化不斷增長的需求。
該行表示，上調對翰森製藥2024、2025和2026年收入預測0.6%、1%和3.1%，並將2027年及之後的資本開支由3.92億元人民幣(下同)調低至2.98億元。創新藥物成爲翰森製藥的主要收入貢獻者，2023年新藥品及合作產品收入同比增37.1%至69億元，高於其他大型製藥廠，這意味着創新藥物開發以及商業化方面取得紮實進展。創新藥政策支持以及VBP實施，極大地限制仿製藥市場，預計創新藥將繼續成爲醫藥行業的主要成長動力。