東吳證券預計理想汽車2024-26年歸母淨利潤爲83/130/186億元。
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研究報告稱，維持理想汽車-W(02015)“買入”評級，2024~2026年營業收入預期分別爲1513/2169/2732億元，同比+22%/+43%/+26%，歸母淨利潤爲83/130/186億元，同比-29%/+57%/+43%;對應2024~2026年EPS爲3.91/6.14/8.75元。2024年5月，理想汽車交付新車35,020輛，同比+23.8%，2024年1-5月交付141,207輛，自交付以來累計交付量774,571輛，整體表現較符合預期。
東吳證券主要觀點如下：
5月，理想汽車交付新車35,020輛，同比+23.8%。
渠道佈局方面，截至5月31日，理想汽車在全國已有487家零售中心，覆蓋144個城市;售後維修中心及授權鈑噴中心374家，覆蓋214個城市。理想汽車在全國已投入使用426座理想超充站，擁有1888個充電樁，渠道網絡及補能體系佈局更加完善，爲後續純電車型市場銷量開拓提供保證;車型及市佔率方面，理想L6自4月24日開啓交付以來，共計交付超1.5萬輛，創造了理想汽車新車型交付的最快紀錄,在全新產品價格體系的推動下，2024款理想L7、理想L8和理想L9的銷售勢能穩步提升，理想在20萬元以上新能源汽車市場市佔率同比健康增長，1月至4月期間的累計市佔率達到13.5%，位居中國汽車品牌首位。
國內產品持續迭代升級，深耕用戶價值;海外全球化開始佈局。
OTA5.2版本重磅升級，在智能駕駛ADPro3.0、ADMAX3.0、理想智能空間等三大項目帶來HUD數字後視鏡影像、主動安全8類高頻高危場景能力升級等19項新增功能，23項體驗優化。新市場方面，理想公司預計於2024H2初步開啓海外市場產品投放，在佈局國內高端市場同時開啓海外市場，打開中長期成長空間。公司預計於2024Q3進一步OTA升級自身智駕功能，大模型上車支持全國道路無圖城市NOA，智駕功能進一步升級;同時公司積極推進超充站建設，致力於解決純電車型滲透率提升的阻礙，保障公司後續純電新車銷量的持續向上。