金吾財訊 | 華泰證券發研報指，近日，康諾亞(02162)公告兩款核心產品長期觀察數據：1)司普奇拜單抗治療成人中重度AD的52週數據，EASI-75和IGA0/1達到92.5/67.2%；2)CMG901治療2L+GC的PFS/OS爲4.8/11.8月，2.2mg/kg下ORR爲48%。該行看好兩款產品市場潛力：1)司普奇拜單抗52周療效非頭對頭優於JAK1抑制劑及度普利尤單抗，進度領先同靶點國產競品，且率先開拓SAR等藍海市場；2)CMG901再次驗證BIC潛力，爲全球進度最快的CLDN18.2ADC之一。
該行預計24-26年EPS爲(3.06)/(3.33)/(1.71)元，基於DCF的目標價爲55.36港幣(WACC：11.4%，永續增長率2.5%)。維持“買入”評級。
