長城證券預計，阿里巴巴-SW(09988)FY2025-2027年實現歸母淨利潤973/1078/1135億元。
智通財經APP獲悉，長城證券發佈研究報告稱，首次覆蓋阿里巴巴-SW(09988)，給予“買入”評級，預計FY2025-2027年實現營收1.02/1.11/1.19萬億元;歸母淨利潤973/1078/1135億元。公司國內電商以及雲業務逐漸企穩，國際電商業務維持強勁增長，後續新廣告產品推出帶來的貨幣化率提升、AEChoice的UE模型優化以及雙重主要上市帶來的流動性提升有望成爲公司基本面/估值改善的三大催化劑。
報告引述公司2024財年年報，實現營業收入9411.68億元，同比增長8.34%;歸母淨利潤797.41億元，同比增長9.97%;NON-GAAP淨利潤1574.79億元，同比增長11.39%。阿里巴巴FY24Q4回購48億美元股票，此外公司批准了24財年40億美元的現金股息，FY2024累計股東回報高達165億美元，彰顯公司較強的股東回饋意願以及經營信心。此外，公司管理層表示一直在爲在港雙重主要上市做準備，目前預計於2024年8月底完成轉換。該行認爲在港雙重主要上市落地後，公司有望納入港股通，在流動性以及投資者情緒層面上均對公司估值/股價有一定提振作用。