积微成著，从公司发展历程和产业定位看公司核心竞争力近10 年，可以将公司发展历程依据成长核心驱动力分为三大阶段：技术驱动阶段、优势卡位驱动阶段和生态规模驱动阶段。公司具备较强的技术优势，公司高管及核心技术人员拥有丰富的技术和行业经验，在迁移学习等前沿技术领域具备卓越的学术和产业影响力。同时公司想用户之所想，深度挖掘场景核心需求，对自身产品不断优化打磨，推出AI 先知平台赋能企业低门槛数智化转型。公司定位为AI 新时代的平台软件公司，借鉴SAP 发展历程，公司具备两大成长机会：（1）类比SAP，尽管项目投入周期也很长，诞生了SAP 咨询顾问和实施顾问职位，但其彻底重构客户体验、业务模式和运营，采用全新的交付价值创造收入并提高效率，并且诞生了相对标准化的产品，实现了产品商业模型跃升；（2）此类公司享受从大客户做起，伴客户成长而成长的确定性，大企业本身具备成长性和前瞻性，公司成长天花板来自于客户的不断进阶与转型，同时有望扩大客户面进一步服务中小客户。第四範式：AI 新時代 企業數智轉型平台賦能者
公司成立於2014 年9 月，是企業級人工智能平台的領軍者。公司建立三大核心業務板塊，包括第四範式先知AI 平台（4ParadiggmSage）、SHIFT 智能解決方案（4Paradigm SHIFT）、第四範式式說AIGS 服務（4Paradigm AIGS）。公司以AutoML 和遷移學習爲技術核心，搭建低門檻人工智能開發人員套件及AIOS 平台，助力企業快速搭建滿足自身場景所需的模型基座。
以平台爲基礎公司向細分場景深挖擴展，構建多行業解決方案。並在此基礎上發佈式說大模型助力企業服務再次升級。
積微成著，從公司發展歷程和產業定位看公司核心競爭力近10 年，可以將公司發展歷程依據成長核心驅動力分爲三大階段：技術驅動階段、優勢卡位驅動階段和生態規模驅動階段。公司具備較強的技術優勢，公司高管及核心技術人員擁有豐富的技術和行業經驗，在遷移學習等前沿技術領域具備卓越的學術和產業影響力。同時公司想用戶之所想，深度挖掘場景核心需求，對自身產品不斷優化打磨，推出AI 先知平台賦能企業低門檻數智化轉型。公司定位爲AI 新時代的平台軟件公司，借鑑SAP 發展歷程，公司具備兩大成長機會：（1）類比SAP，儘管項目投入週期也很長，誕生了SAP 諮詢顧問和實施顧問職位，但其徹底重構客戶體驗、業務模式和運營，採用全新的交付價值創造收入並提高效率，並且誕生了相對標準化的產品，實現了產品商業模型躍升；（2）此類公司享受從大客戶做起，伴客戶成長而成長的確定性，大企業本身具備成長性和前瞻性，公司成長天花板來自於客戶的不斷進階與轉型，同時有望擴大客戶面進一步服務中小客戶。
堅定前行，根深者初顯繁茂之姿，再望便是蔥鬱森林中國具有巨大的企業數智化轉型空間，公司作爲平台型公司有望充分受益。我國各行業在數據量、IT 系統成熟度差異較大，傳統層面上金融、汽車、政府對於AI 應用更多，但是伴隨各行業數據量逐漸豐富，能源、製造業等行業將蘊含着巨大的市場機遇。同時由於製造、能源等行業企業流程複雜、環節多，更爲第四範式這類平台型公司提供了成長沃土。根據灼識諮詢報告，2022 年中國人工智能支出達到2255 億元，預計於2027 年將增長至人民幣6910 億元，年均複合增長率爲25.1%。根據IDC 統計，2022 年第四範式在我國機器學習開發平台市場份額中位居第一，市場份額佔比爲32.7%。市場呈現出明顯的頭部廠商規模化效應，公司有望充分享受中國企業數智化轉型浪潮下的成長機遇。
風險提示
1、 AI 技術發展不及預期；
2、 業務推進不及預期。