東方證券預測京東集團-SW(09618)24-26年經調整歸母淨利潤爲359/377/402億元。
智通財經APP獲悉，東方證券發佈研究報告稱，維持京東集團-SW(09618)“買入”評級，建議根據最新業績公告，調整盈利預測，預測24-26年收入爲11574/12225/12995億元，經調整歸母淨利潤爲359/377/402億元，目標價131.1港元。公司發佈FY1Q24業績，利潤超預期。
報告中稱，24Q1京東集團毛利率提升。24Q1公司毛利率爲15.3%（+0.47pct），履約/銷售/研發/管理費用率分別爲6.5%/3.6%/1.6%/0.76%，同比分別+0.14/+0.26/-0.17/-0.27pct，銷售費用受春晚贊助等推廣活動的支出增加而有所上升，履約費用受23年8月底推出的59包郵影響而有所增加，預計影響到Q3可消除，費用端存在優化空間。此外，公司重視股東回報。2024年1月1日至2024年5月15日期間，公司共計回購13億美元。根據公司此前股份回購計劃（有效期至2027年3月18日），剩餘金額爲23億美元。