來源：券商中國
作者：周樂
全球芯片賽道傳來重磅利好數據。
5月31日，韓國統計廳公佈的數據顯示，4月份芯片庫存同比下降33.7%，爲2014年底以來的最大降幅。另據韓國科學技術信息通信部日前公佈的數據，4月份芯片出口同比增長53.9%，其中存儲芯片出口額同比大幅增長98.7%。分析人士指出，全球客戶正在加快購買AI芯片，需求正以快於供應的速度增長，復甦勢頭超預期，這對全球芯片行業無疑是一則利好消息。
與此同時，當前主流存儲芯片廠商已經開啓了漲價模式。有業內人士表示，今年已多次收到上游存儲芯片廠提高合約價的通知。據TrendForce集邦諮詢最新預估，第二季DRAM合約價季漲幅將上修至13%—18%；NAND Flash合約價季漲幅同步上修至約15%—20%。
多家機構研判，存儲芯片在二季度仍會延續漲價趨勢。未來隨着存儲價格持續漲價帶來的營業利潤率改善，存儲龍頭廠商有望迎來業績與估值的戴維斯雙擊，行業存在較大的反彈空間。二級市場方面，芯片是本週A股最強勢的板塊之一，芯片指數週漲幅達4.76%，對比之下，滬指、深證成指、創業板指的周線均錄得下跌。
突傳利好
5月31日，韓國統計廳公佈的數據顯示，今年4月份芯片庫存同比下降33.7%，爲2014年底以來的最大降幅。這也標誌着，庫存連續第四個月下降，與此同時，韓國半導體出口出現回升。
分析人士指出，受益於人工智能(AI)浪潮的推動，全球客戶正在加快購買AI芯片，需求正以快於供應的速度增長，復甦勢頭超預期。這對全球芯片行業無疑是一則利好消息。
另外，統計局數據還顯示，今年4月份，韓國芯片產量大幅增長22.3%，但是低於3月份的30.2%;韓國工廠出貨量則增長18.6%，高於3月份的16.4%。
韓國央行報告顯示，隨着“人工智能熱潮”以類似於2016年雲服務器擴張的方式推動需求，最新一輪“芯片需求火爆”預計將至少持續到2025年上半年。
韓國芯片產業鏈巨頭——三星電子、SK海力士是世界上最大的兩家存儲芯片生產商，正在向英偉達大量供貨。SK海力士表示其HBM芯片的生產能力到明年幾乎已被預訂滿。
芯片行業尤其是三星與SK海力士所撐起的存儲芯片行業，可謂是韓國經濟的“核心支柱”，帶動了對韓國先進設備和工業建設項目的投資規模。統計數據顯示，今年第一季度，韓國芯片出口同比增幅超過兩位數，直接拉動韓國經濟環比增長1.3%，遠超經濟學家普遍預期的0.6%。
基於芯片行業的超預期復甦，韓國央行還大幅上調了2024年韓國的經濟增長預測。
另據韓國科學技術信息通信部日前公佈的數據顯示，由於全球需求強勁，韓國4月份的信息和通信技術(ICT)產品出口同比飆升33.8%，至170.8億美元，連續第六個月增長。
從出口品種看，4月份芯片出口同比增長53.9%，達到99.6億美元，連續第六個月實現兩位數增長。其中，存儲芯片出口額同比增長98.7%，達到58.2億美元，這是由於8g DRAM的季度平均價格持續上漲，以及高帶寬存儲器芯片等高價值產品的需求旺盛。
價格飆漲
從全球市場來看，半導體賽道正迎來強勢復甦。美國半導體行業協會(SIA)日前公佈的數據顯示，2024年第一季度全球半導體銷售額總計1377億美元，較2023年第一季度大幅增長15.2%。關於2024年半導體行業銷售額預期，SIA總裁兼首席執行官John Neuffer在數據報告中預計，2024年整體銷售額將相比於2023年實現兩位數級別增幅。
世界半導體貿易統計組織(WSTS)預測，2024年全球半導體市場將同比增長13.1%。
野村認爲，如果週期性技術復甦擴大到其他電子終端市場，將支持半導體進入下一輪上升週期，從今年下半年持續到2025年。
其中，存儲芯片是半導體市場最主要的細分領域，主要分爲閃存和內存。據美國半導體行業協會(SIA)發佈的數據，2023年全球半導體行業銷售額達到5268億美元，第一大品類邏輯芯片銷售額達到1785億美元，存儲芯片憑藉923億美元(約合人民幣6600億元)的銷售額排名第二，佔據了全球半導體市場約17.5%的市場份額。
隨着全球存儲芯片持續復甦，主流存儲芯片廠商已經率先開啓了漲價模式。據鎧俠業績，2024年一季度，NAND Flash(其核心產品)以日元計算的售價環比上漲了15%—19%，爲連續第三季出現上漲。
有業內人士表示，從2023年年底開始，全球半導體存儲產業逐步進入上行週期，今年已多次收到上游存儲芯片廠提高合約價的通知。
近日，美國內存大廠西部數據宣佈漲價後，希捷科技也宣佈跟進漲價。據希捷科技的公告，目前公司業務多個部分都逐步恢復需求，交貨週期延長，同時成本也持續受全球通脹影響。因此，希捷科技將對新訂單以及超過先前承諾數量的需求進行漲價，並持續幾個季度。
據TrendForce集邦諮詢最新預估，第二季DRAM合約價季漲幅將上修至13%—18%;NAND Flash合約價季漲幅同步上修至約15%—20%。多家機構研判，存儲芯片在二季度仍會延續漲價趨勢。
山西證券表示，價格上漲趨勢明確，存儲進入新一輪上行週期，把握行業週期反轉機會。未來隨着存儲價格持續漲價帶來的營業利潤率改善，存儲龍頭廠商有望迎來業績與估值的戴維斯雙擊，行業存在較大的反彈空間。
二級市場方面，芯片是本週A股最強勢的板塊之一。其中，Wind芯片指數週漲幅達4.76%，對比之下，滬指、深證成指、創業板指的周線均錄得下跌，跌幅分別爲0.07%、0.64%、0.74%。
編輯/Jeffy