來源：硬AI
作者：張逸凡
近日，$聯想集團 (00992.HK)$、$戴爾科技 (DELL.US)$、$惠普 (HPQ.US)$三大AI PC廠商，相繼披露了最新財季的報告。
• 聯想業績顯示，受益於AI拉動，本季度集團收入增長了9.5%，淨利潤翻倍，並預告了70億美金的AI服務器潛在訂單，會後股價漲幅9%；
• 惠普同樣，受益於AI拉動，每股淨利0.82美元，高於去年同期。CEO表示2024財年，惠普最多10%的銷量將來自於AIPC，股價上漲12%創下新高；
PC三巨頭裏AI服務器把市場預期拉爆的Dell，反而成了不及預期的那個，本季度AI表現不佳，利潤不增反降，導致盤前一度大跌超17%，現跌幅爲13.5%。
一、盈利不及預期，戴爾股價大跌
戴爾最新一季業績會顯示，存儲業務和營業利潤均低於市場預期。
1）存儲營收不及預期
存儲與上一季度持平，沒有增長，遠低於市場預期的18%的增長。
公司先前在交流會上透露 ——
“每1美元的AI服務器，就會爲公司帶來2美元的服務、存儲和其他更高利潤率的業務。”
考慮到本季度AI服務器出貨較去年同期增長了17億美元，按公司先前的說法推測，配套AI服務器出貨的存儲收入應該同比大幅增長。
然而實際經營數據顯示存儲業務收入沒有變化，遠低於市場會前預期的18%的增長。
此外，AI服務器供應鏈顯示，HBM和DDR存儲器受AI催化供應緊俏，而Dell在這一波存儲出貨潮下，營收也沒有見到明顯的變化。
2）利潤不及預期
AI服務器出貨較去年同期增長了17億美元，但是利潤不增反降，遠低於市場預期的17%的增長。
分析師在業績會上提出了疑問 ——
根據公司披露的數據，AI服務器業務從0增長到17億美元，而傳統服務器、存儲服務器與上一季度業績持平。
意味着整個ISG業務在本季度真正的變化是AI服務器新增了17億美金。
然而，儘管營收增加了17億美金，但營業利潤與上一季度持平，分析師提問，這是否意味着AI服務器的營業利潤率實際上爲0。
雖然公司回應到：”大型客戶和大單導致了較低的利潤率“，但是從盤後大跌20%來看，市場並不認可這種說法。
二、美光新增DRAM擴產計劃
據日本媒體報道，$美光科技 (MU.US)$計劃在日本廣島縣新建一座DRAM芯片生產工廠，目標最快於2027年底投入運營。
繼美光的HBM3E存儲器通過$英偉達 (NVDA.US)$驗證後，市場時刻關注着美光的擴產動向。
高盛預測，2024年，美光的HBM產能將同比增長203%，產能增長將延續至2026年。
然而，在本月的業績會上，美光並未披露DRAM相關的產能擴張計劃，只提到了會考慮市場供需情況，按需求來規劃產能，以防出現市場供過於求的情況。
也許是因爲HBM需求過於猛烈。
近日，日媒披露，美光計劃在日本建設DRAM廠，新工廠的總投資規模預估在6000億至8000億日元（約51億美元）。建設計劃於2026年初啓動，並將配備極紫外光刻（EUV）設備。
此外，日本政府已批准了高達1920億日元（約13億美元）的補貼，以支持美光在廣島工廠生產下一代芯片。
日本廠，是近幾年美光在美國、印度建廠之後的又一新增工廠。
三、AI 賦能病理檢測
AI在數據、圖像、視頻等領域的分析優勢，可以輔助醫生更準確、更快速地診斷疾病。
近日，高盛發佈了一篇”AI+病理檢測“的報告，並預測，到2030年，數字病理學的總目標市場將達到10億美元左右，到2035年將達到30億美元左右。
報告中提到，在過去，病理分析依賴於病理學家用顯微鏡來檢查組織樣本，然而，由於病理學家短缺，以及來自數字圖像和患者記錄等各種來源的數據量不斷增加，這種方法正面臨挑戰。
而數字病理學可以將載玻片上的圖像轉換爲數字圖像，這是通過使用掃描儀創建“全視野數字化掃描”或WSI來實現的。
報告強調了AI 在提高病理工作流程效率和準確性方面的潛力。例如，一項研究發現，與人類病理學家相比，AI 算法在檢測淋巴結樣本中的轉移方面準確率要高得多（92% 對比 73% 的敏感性）。
此外，專注於”AI+醫療“的Paige公司，開發了一款經FDA批准的專門用於前列腺癌的人工智能系統。該系統也取得了令人矚目的成果：99.3%的靈敏度，癌症檢測錯誤減少70%，診斷時間縮短65.5%。
高盛指出，$Guardant Health (GH.US)$、$Veracyte (VCYT.US)$和 $NeoGenomics (NEO.US)$等公司可能會從這一增長中獲益，因爲它們在 WSI 數字庫、人工智能分析技術和生物製藥服務業務領域具有優勢。
編輯/jayden