2024年5月30日,浦發銀行獲國信證券中性評級,近一個月浦發銀行獲得1份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲404億元、425億元和455億元,同比增速分別爲10.1%、5.1%和7.0%。我們認爲公司2024年合理股價在7.8-9.4元,當前估值較爲合理,首次覆蓋給予“中性”評級。浦發銀行2021-2023年歸母淨利潤增速與行業分化,壓力來自不良暴露。2021-2023年浦發銀行歸母淨利潤持續減少,其歸母淨利潤增速也低於上市銀行整體水平。浦發銀行不良生成率已經回落至股份行整體水平附近,後續資產質量走勢需待觀察。浦發銀行未來業績能否持續改善,主要取決於其資產質量的變化。2024年一季度浦發銀行實現營業收入453億元,同比下降5.7%;實現歸母淨利潤174億元,同比增長10.0%,淨利潤增速回正主要得益於資產減值損失減少,2024年一季度資產減值損失同比減少20.1%。
風險提示:估值的風險、盈利預測的風險、政策風險、財務風險、市場風險等。