近期，隨着AI催生的能源熱潮持續發酵，光伏太陽能賽道也逐漸“嶄露頭角”。僅近一個月時間，美股光伏股$第一太陽能 (FSLR.US)$、$SunPower (SPWR.US)$漲幅均超過50%，港股市場中，$協鑫科技 (03800.HK)$等公司亦放量大漲。

有業內人士表示，近期對AI數據中心電力需求的關注，也導致投資者將清潔能源股視爲能受益於AI熱潮的細分市場；其中，光伏太陽能類股長期處於價值窪地，隨着行業基本面改善與政策配合發力，尚未完全對AI發展進行計價，後續有望迎來進一步補漲的空間。

AI“吃電”兇猛，或加快能源系統轉型

在最新季度業績中可看出，全球芯片巨頭英偉達強勁增長的態勢不減，特別是營收佔的大頭數據中心業務，同比增長高達4.3倍之多。此外，各家科技巨頭也紛紛押注AI，加大資本支出，數據中心業務在全球的飛速擴張也使得對能耗的需求越來越強。

此前，國際能源署預計，到2026年，全球數據中心的總耗電量將從2022年的大約460太瓦時增加到至少1000太瓦時。高盛近期研報也顯示，預計到2030年末期，AI將推動數據中心電力需求瘋狂增長160%，僅爲了支持AI數據中心，美國電力類公用事業公司就需要在新一代發電產能上投資大約500億美元。

因此，作爲能源板塊細分賽道的光伏發電，有望展現巨大的增長潛力。OpenAI創始人山姆·奧特曼也力撐光伏太陽能的發展。據國外科技媒體The Verge，今年1月，奧特曼在世界經濟論壇上曾表示，AI的未來取決於清潔能源的（技術）突破。他表示：

“我們仍然不了解AI對能源的需求……隨着AI走向成熟，預計將消耗大量電力。如果沒有（技術）突破，就無法實現這一目標。我們需要（核）聚變，或者更便宜的太陽能+能大規模存儲（能源）的東西。

此外，科技大廠也紛紛“下場”投資太陽能電力設施。爲了同時滿足數據中心跑AI的耗電需求以及2030清潔能源目標，AI大廠谷歌剛剛與多家日本可再生能源供應商簽訂協議，採購清潔電力和建設專供谷歌數據中心的太陽能發電廠。谷歌也是繼微軟、亞馬遜後，又一家在日本專門投資太陽能供電的AI大廠。

政策、市場利好齊聚，光伏行業有望觸底向上

此番港美市場光伏股的齊聲大漲，不僅得益於AI熱潮的催化，也離不開國內外一些政策端的支持。

以本輪漲勢最盛的$第一太陽能 (FSLR.US)$爲例，這隻個股在5月21日瑞銀髮布看漲研報後啓動行情，六個交易日共上漲超40%，並一舉突破了瑞銀研報給出的目標價270美元。

在瑞銀研報中，分析師表示，隨着大科技公司尋求清潔能源爲激增的數據中心供電，人工智能帶來的電力需求不斷增長，第一太陽能處於得天獨厚的有利地位。

據瑞銀稱，人工智能的用電量是傳統谷歌搜索的10倍。隨着人工智能用電需求的增長，亞馬遜、微軟、Meta、谷歌公司都承諾購買與其用電量相匹配的可再生能源電力。在過去五年中，公用事業級太陽能佔企業購電協議的80%，其中四家科技公司佔了該需求的一半。此外，第一太陽能在公用事業級市場的份額已從2018年的15%增長到2022年的35%。

據美國能源研究所（IER）統計，在《通脹削減法案》框架下，第一太陽能未來十年預計每年可獲得約10億美元政府補貼，2023年該公司獲得的補貼甚至佔到其利潤的90%。在目前的補貼政策下，第一太陽能可獲得各階段的補貼和稅收減免，補貼後往後三年的毛利率將增長近一倍。

國內層面，中國光伏行業協會近日在北京組織召開“光伏行業高質量發展座談會”。會議指出，加強對於低於成本價格銷售惡性競爭的打擊力度；鼓勵行業兼併重組，暢通市場退出機制。此前，光伏產業的長期低價競爭，很大程度上影響了行業的健康發展，限制企業研發和創新的投入，該政策有望加強落後產能出清，加速行業迭代發展。

同時，國務院昨日印發《2024-2025年節能降碳行動方案》，積極部署綠色能源轉型，光伏、儲能、氫能、新能源汽車等多個行業迎來利好。國君證券表示，在行業、市場與政府的通力配合下，光伏行業發展有望繼續高質量發展，供需格局改善預期有望加強。當前光伏行業已經處於預期底部位置，後續伴隨供需改善預期與產業鏈價格底部企穩，行業基本面有望邊際向上。

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