從蘋果M4芯片、高通驍龍X的發佈，再到微軟推出重磅“Copilot+PC”、谷歌推出Chromebook Plus增加AI功能，AI PC逐漸成爲市場熱議的焦點。

摩根士丹利預測，AI PC將成爲推動PC市場增長的下一個關鍵因素，預計AI PC的市場滲透率將從今年的2%迅速增長至2028年的64%。

AI PC 是什麼？

AI PC是具備生成式AI功能的電腦，利用AI來擴增或改善PC的工作，可以讓使用者不使用雲端上運行的AI應用程式，而在設備本身就可以完成。

隨着生成式AI熱潮持續升溫，從最初的軟硬體升級，如AI伺服器、ChatGPT模型等，已經逐漸推展到消費者終端應用上，如AI PC、AI手機等，手機的AI應用已發展出自動拍照、補光等功能，然而對於PC產品而言，幾乎是全新的想像空間，事實上AI PC在業界仍然沒有明確的定義，僅是從用戶端角度思考的一種新的產品概念。

AI PC將掀起PC的超級換機週期？

西南證券研報表示，PC週期復甦+AI PC催生市場新需求，未來2-3年有望迎來新一輪PC換機週期。

根據IDC數據，21Q4-22Q4全球PC出貨量呈現下降態勢，23Q1跌至低點僅爲5690萬臺；23Q2-23Q3同比降幅在收窄，出貨量呈現環比回升態勢。23Q4全球PC出貨量6710萬臺，同比基本持平，從趨勢看在逐季向好。

從AI賦能來看，個人電腦中AI功能的增加和創新將催生市場新需求。新供給創造新需求，AIPC通過集成更強的硬件配置以及新的Windows操作系統，個人電腦將配備更多高效的AI功能，疊加其他AI工具在商業和生產力軟件的廣泛應用，AI PC市場有望迎來快速增長。

誰將是全球AI PC趨勢的最大受益者？

西南證券研報表示，各大PC廠商與微軟、高通、AMD、英特爾等合作共同推動AI PC的研發設計和產品落地，2024年將陸續看到各品牌的AIPC產品上市。2024年將成爲AIPC的元年。

大摩最新研報則認爲，得益於AI PC的出貨，大摩指出組件供應商、電腦製造商和供應鏈參與者將受益：

組件供應商：像$英偉達 (NVDA.US)$、$高通 (QCOM.US)$、$美國超微公司 (AMD.US)$和$英特爾 (INTC.US)$這樣的公司，作爲人工智能電腦NPU和CPU的關鍵供應商，預計將獲得巨大收益。  電腦製造商：該報告指出，$聯想集團 (00992.HK)$、$戴爾科技 (DELL.US)$、華碩和$惠普 (HPQ.US)$將成爲主要受益者，因爲他們在電腦市場佔據着有利地位。  供應鏈參與者：隨着對人工智能電腦組件需求的不斷增長，SK海力士（內存）、聯發科（芯片組）、臺達電和研華科技等公司預計將從中獲益。領先的芯片代工廠$台積電 (TSM.US)$預計也將從CPU訂單的增加中獲益。

富途資訊梳理了部分有望受益股，供牛友們參考。事實上，部分AI PC的直接受益者今年來表現不俗，曾經的PC之王$戴爾科技 (DELL.US)$年內累計漲超136%，已超越同期英偉達的升幅；$聯想集團 (00992.HK)$自4月中下旬以來累計飆升超40%，股價創下2015年以來的新高。

牛友們，

AI PC開創新時代！

哪些公司會成爲下一隻爆升股？

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編輯/Somer