2024年5月29日,中金公司發佈研報,維持富途控股「跑贏行業」評級,並上調目標價至98美元。中金在研報中指出:
富途控股1Q24總收入環比增長9%/同比增長4%至25.9億港幣,主要由於新增付費用戶數增長及客戶成交額改善超預期。
1Q24新增付費用戶17.7萬人,推動存量付費用戶達到189萬人。其中,中國香港和新加坡新用戶環比雙位數強勁增長,佔比約1/3,馬來西亞新用戶佔比約1/3,日本開戶數環比增長200%,加拿大新付費用戶環比增長181%。
客戶總資產環比增長7%/同比增長11%至5,179億港幣。兩融餘額及大象財富AUM均實現環比增長。
交易額環比改善明顯,帶動交易佣金收入穩增,利息收入持平微降。
考慮新用戶增長超預期,中金上調24/25年盈利預測4%/7%至52/62億港幣。富途控股當前交易於15x/13x 24/25e P/E。
風險因素
市場成交及景氣度低迷
行業競爭超預期
國際化拓展不及預期