金吾財訊 | 華安證券發研報指,小米集團(01810)首季實現營業收入755億,同比增長27%,實現經調整淨利潤64.9億,同比增長100.75%,創公司上市以來新高,經調整淨利率達到8.6%,加回汽車及創新業務支出後,核心調整利潤達到87.9億,核心業務調整淨利率爲11.64%。該行指,首季手機出貨量大幅增長,海外市場維持高速拓展。另外,AIoT和互聯網業務增勢亮眼,用戶規模進一步擴張。
汽車業務方面,截至2024年5月15日,小米汽車累計交付新車達1萬輛,公司預計在今年6月份開啓雙班生產,擴大產能,使小米汽車系列單月新車交付量超過1萬輛,今年全年確保10萬輛小米汽車交付,建議關注小米汽車後續單量及產能情況。
該行預計2024/2025/2026年公司收入3323/3805/4228億元,實現同比+22.6%/+14.5%/+11.1%;預計實現經調整淨利潤172.60/195.93/208.82億元,實現同比-10.4%/+13.5%/+6.6%,維持“買入”評級。