坐擁6萬億美元的對沖基金和共同基金，是華爾街當之無愧的“聰明錢”。兩大基金的最新季末持倉報告顯示，對沖基金和共同基金雙雙減少了美股七巨頭的股票倉位，但仍緊握AI投資主線，並大舉押注其他行業的“英偉達們”。
各方資金紛紛湧入AI賽道，除芯片與科技外，傳統公用事業、能源、材料領域都在“多點開花”。那麼，這兩大基金是圍繞何種AI投資邏輯展開呢？高盛列舉了未來AI投資的“三大階段”，梳理了這其中的投資脈絡。
七姐妹不香了？華爾街“聰明錢”挖寶其他AI產業鏈
高盛對沖基金和共同基金季末持倉的最新分析報告顯示，這兩大“聰明錢”在一季度都減持了美股七巨頭的股票，轉而投向更廣泛的人工智能產業鏈股票。這份報告統計的範圍涵蓋了707家總共擁有2.7萬億美元股票頭寸的對沖基金，以及管理資產規模爲3.3萬億美元的482家共同基金。
其中，對沖基金在一季度降低了谷歌、亞馬遜、英偉達、微軟和Meta的倉位，“七姐妹”中只有蘋果沒有被對沖基金減持。不過，高盛分析表示，此種減持可能是爲了應對七巨頭持倉基準權重的不斷擴大，以應對分散投資的要求。除特斯拉外的大多數科技巨頭股票，仍是這兩大基金的最主要的持倉股。
不過，儘管大型科技股熱度有所減退，兩大聰明錢仍牢牢抓住人工智能主題的投資機會，轉而投向更廣泛的AI產業鏈行業股票。由於數據中心需要大量能源來運行AI工作，兩大基金對公用事業的投資都達到10年來的新高。另外，能夠通過AI推動生產力的公司也成爲青睞對象。
具體來看，根據高盛的報告，兩大基金在一季度的主要增持對象包括——
爲AI提供基礎設施建設的電力、銅等資源的公司：$Vistra Energy (VST.US)$、$AES發電 (AES.US)$、$麥克莫蘭銅金 (FCX.US)$
芯片所需的電子元件製造公司：$Vertiv Holdings (VRT.US)$、$美國力特保險絲 (LFUS.US)$、$安諾電子 (APH.US)$
雲計算以及軟件分銷公司：$ServiceNow (NOW.US)$、$Cloudflare (NET.US)$
能夠通過AI技術提升效率的其他公司：金融保險公司$First American Financial (FAF.US)$、$韋萊韜悅 (WTW.US)$；連鎖藥店公司$沃爾格林-聯合博姿 (WBA.US)$、科技巨頭$蘋果 (AAPL.US)$
（以上僅列舉部分標的）
機會不止於芯片股！各行業有自己的“英偉達”
高盛表示，在這場席捲全球的AI浪潮之下，英偉達等芯片股在AI領域的領軍地位不可忽視，但這僅僅只是開始，代表了AI投資的第一階段。展望未來，這股AI發展趨勢將逐步進入三大關鍵階段，而前文提及的兩大基金也是圍繞這一投資邏輯選股，具體分析如下：
第二階段是基礎設施階段，這一階段聚焦於除英偉達之外的其他參與AI基礎建設的公司，如半導體企業、雲服務提供商、數據中心REITs、硬件和設備公司、軟件安全股以及公用事業公司等。第二階段代表公司包括芯片設計公司$邁威爾科技 (MRVL.US)$、$新思科技 (SNPS.US)$，英偉達獨家液冷合作商$Vertiv Holdings (VRT.US)$、以及全美最大電力生產商$Vistra Energy (VST.US)$；
第三階段是AI賦能階段，涉及將AI融入其產品中以提高收入的公司，比如軟件和IT服務企業。對應公司包括打車軟件$優步 (UBER.US)$、財務管理軟件$財捷 (INTU.US)$、支付公司$萬事達 (MA.US)$，雲計算公司$ServiceNow (NOW.US)$及$Cloudflare (NET.US)$；
最後第四階段是“生產力提升”階段，主要關注那些利用AI技術來提高生產效率的各行各業公司，特別是軟件服務和商業服務等勞動密集型行業。這裏列舉的標的包括保險經紀公司$韋萊韜悅 (WTW.US)$、軟件服務外包公司$高知特 (CTSH.US)$。
對於希望通過ETF尋求AI投資機會的投資者，高盛推薦了幾個選擇，包括$美國科技ETF-iShares (IYW.US)$，$iShares安碩環球技術ETF (IXN.US)$，$富達MSCI信息技術指數ETF (FTEC.US)$和$安碩北美科技ETF (IGM.US)$，投資ETF也有助於更好地把握AI投資的趨勢和機會。
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