事件：
公司於2024 年4 月26 日收盤後發佈《2023 年年度報告》、《2024 年第一季度報告》。
點評：
營業收入和淨利潤實現穩健增長，各項業務保持健康發展2023 年，公司實現營業收入22.28 億元，同比增長11.65%；實現歸母淨利潤1.50 億元，同比增長12.27%；實現扣非歸母淨利潤1.22 億元，同比增長1.56%。公司產品業務領域已由數字化管理向研發設計、生產控制及AIoT領域拓展，並持續推動數智驅動的新型工業互聯網平台-鼎捷雅典娜的研發及市場開拓。2023 年，研發設計業務實現收入1.23 億元，同比增長34.43%；數字化管理業務實現收入12.07 億元，同比下降4.20%；生產控制業務實現收入3.34 億元，同比增長21.46%；AIoT 業務實現收入5.17 億元，同比增長42.02%。2024 年第一季度，公司實現營業收入4.06 億元，同比增長13.27%；歸母淨利潤爲-969.37 萬元；扣非歸母淨利潤爲-1397.61 萬元。
工業互聯網平台價值凸顯，AIoT 業務快速發展公司基於鼎捷雅典娜工業互聯網平台、設備雲工業APP 以及OT 設備產品等AIoT 解決方案和服務，推動企業設備自動化與工藝智能化改造，AIoT 業務在中國大陸市場取得突破性成長，簽約金額成長92%。在OT 類方案（包含AGV 小車、自動倉儲、AOI 檢測設備、機器手臂、機聯網以及智能電錶等），公司與生態夥伴協作，累計簽約額增長87%；在設備工業雲應用，公司基於機聯網、鼎捷雅典娜，發展遠程設備監控、設備運維、碳盤查、能耗管理等車間輕應用，全年訂閱約1600 套，同比增長380%。
持續探索AIGC 技術落地，Chat 系列應用獲客戶認可2023 年，公司積極探索AIGC 技術融合應用，基於對各行業企業通用需求的深入理解，針對鼎捷雅典娜各中臺各組件的特色，廣泛接入微軟、百度文心一言等通用大模型能力，以提高企業營運效率、提升用戶體驗服務、加速應用開發效率。Chat 系列智能問答機器人以數據驅動+ChatGPT 自然交互，幫助用戶實現數據蒐集、整理彙整、會議協調和項目追蹤等應用場景；針對企業如何讓海量的各種類型文件、檔案，能夠轉換成爲輕量有用的信息，公司知識交互型數字員工鼎捷雅典娜ChatFile，實現讓人用自然語言交互並快速獲取所需知識。2023 年，公司Chat 系列應用已在超過120 家客戶上線，主要分佈在裝備製造、汽車零部件及電子等優勢行業。
盈利預測與投資建議
公司是國內領先的數智化轉型與智能製造整合規劃方案服務提供商，未來成長空間較爲廣闊。預測公司2024-2026 年的營業收入爲25.84、29.47、33.08 億元，歸母淨利潤爲1.84、2.22、2.64 億元，EPS 爲0.68、0.83、0.98 元/股，對應的PE 爲24.40、20.20、17.01 倍。考慮到行業的景氣度和公司未來的持續成長空間，維持“買入”評級。
風險提示
境外股東和子公司住所地法律、法規發生變化導致的風險；無實際控制人風險；業績增長放緩的風險；人力成本上升風險。