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市场风暴还是夏季惊喜?投资者准备迎接不寻常的夏天

市場風暴還是夏季驚喜?投資者準備迎接不尋常的夏天

金十數據 ·  05/27 16:07

來源:金十數據

儘管許多投資者擔心今年夏天會出現拋售,但股市實際上可能會繼續上漲。夏季不應被低估,尤其是在選舉年。

儘管許多投資者擔心今年夏天會出現拋售,但股市實際上可能會繼續上漲。總體而言,夏季並不值得被詬病,策略師們指出一個未被充分重視的因素與強勁漲幅相關:這是一個選舉年。

歷史上,從陣亡將士紀念日到勞動節期間——也就是股市的夏季——股市平均表現更好。

“‘五月賣出就離場’的想法有時讓人們認爲夏季比平時更弱,”嘉信理財(SCHW.N)的首席投資策略師Liz Ann Sonders說,“大約三分之二的時間裏,市場是上漲的,有三分之一的時間市場下跌。市場有過一些相當不錯的漲幅。”而且這還不包括即將到來的11月5日總統選舉。

根據金融情報公司CFRA的數據,自1945年以來,標普500指數在夏季的平均漲幅爲1.6%。大多數年份表現都是正收益的。但在有總統選舉的19年裏,標普500指數的表現更好,平均漲幅超過3.7%,並且有約80%的時間是上漲的。

美國銀行(BAC.N)的策略師上週五指出,當標普500指數在總統選舉年的前100個交易日上漲時,全年剩餘時間通常表現強勁。在93%的情況下,標普500指數的漲幅爲10.1%。

第100個交易日是週四,那天股市下跌,但自1月1日以來,標普500指數截至週四收盤上漲了10.44%。

雖然歷史顯然不是市場的唯一指南,但還有其他原因表明夏季的拋售可能不會那麼劇烈。首先,公司已經學會了應對更高的利率。企業的資產負債表穩健,利潤在增長。油價得到控制,且OPEC+目前看來將維持現狀。

顯而易見的風險因素是通脹上升和利率保持高位。一份較熱的製造業報告在週四動搖了股市,投資者擔心如果數據繼續強勁,這將意味着聯儲局將保持高利率甚至再次加息。聯儲局的下一次利率公告將在6月12日發佈。

Sonders警告說,市場確實存在實際的擔憂。如果通脹不受控制,債券收益率可能繼續上升,股市可能會拋售。“在某種程度上,債券市場仍然掌握着主導權,”她說。市場在10年期國債收益率上升時下跌,反之亦然。上週10年期國債收益率達到4.5%的高點,週五爲4.47%。

CFRA的首席投資策略師Sam Stovall表示,市場今年夏天可能會波動,但可能會等到秋季再出現另一輪迴調,此前在4月經歷了5.5%的反轉。

到5月15日,股市已經回升。他說,從歷史上看,這種輕微的拋售之後,三到四個月就會出現另一次拋售,“因爲我們並沒有真正通過第一次拋售來重新調整局面”。他預計今年股市將再次下跌,但不會出現“新的熊市或深度調整”。

Stovall表示,夏季表現最好的市場板塊通常是防禦性的,如醫療保健行業。根據CFRA的數據,自1990年以來,生物技術在夏季期間平均上漲7%,是表現最好的標普500子行業。半導體也表現良好,上漲4.9%,其次是化肥和農業化學品,上漲4.7%。醫療設備在此期間上漲了3.5%,醫療設施股票上漲了2.8%。

表現最差的是航空公司和賭場,分別下跌3.2%和2.4%。奢侈品也表現不佳,虧損2.3%。

Stovall表示,面對今年夏季的不確定性,他會關注防禦性板塊,但也會關注那些支付穩定股息的公司,如公用事業

Sonders預計今年秋季在選舉前動盪將加劇。隨着九月的臨近,注意與選舉不確定性相關的波動,這一月份歷來是全年最糟糕的月份。這種不確定性可能成爲一個大催化劑,並持續到秋季。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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