5月23日，中金發佈研究報告稱，維持安能物流“跑贏行業”評級，並上調其2024/2025年淨利潤預測，同時提高目標價至8.5港元，充分顯示出對安能物流長期投資價值的堅定信心。
在存量市場競爭日趨激烈、頭部企業加速集中的背景下，安能物流作爲快運行業龍頭，之所以能夠“跑贏行業”，在於安能物流中長期降本和規模不斷成長的持續兌現。
“五最”戰略落地見效，多項運營指標創新高
近年來，安能物流積極推進以“品質和利潤”爲核心的戰略轉型，提出了網絡覆蓋最密、品質最好、服務響應最快、時效最穩、成本最優的“五最”發展目標，並在一季度的業績中得到了有力的體現。
2024年一季度，安能物流實現營業收入23.78億元，同比大增15.2%；毛利達3.82億元，同比飆升77.6%，毛利率達16.1%，較上年同期提高5.7個百分點，創下歷史新高。得益於規模效應和精細化管理，安能物流的盈利能力得到顯著增強，經調整稅前利潤達2.8億元，同比暴增133.7%；經調整淨利潤爲2.09億元，同比激增173.9%。
一季度的“開門紅”並不意外，事實上，安能物流目前正處於高質量增長狀態，且在股市中呈現出“價格窪地”勢能。
從基本面來看，安能物流此季報，在組織管理、網絡生態、成本控制及服務品質方面，已經具備了領跑行業的優勢。
首先，在組織層面，安能物流不斷優化組織架構，提高組織效率，使總部從管控型向賦能型轉型，在營運區層面縮短管理半徑，組織效率不斷升級，網絡生態也更加健康。公司在行業首創“鐵三角”基層組織，以營銷、運營、客服三位一體賦能網點，及時解決網點在經營過程中遇到的問題。
其次，在成本控制方面，安能物流通過提升分撥中心和車隊運輸的營運效率，持續進行費用管控。一季度，安能單位幹線運輸成本310元/噸，同比下降8%，單位分撥中心成本151元/噸，同比下降27.1%，爲公司的盈利能力釋放了更大的空間。同時，安能物流還通過優化路線規劃和投產配置，減少了各成本項的跑冒滴漏，進一步降低了運營成本。
安能物流表示，單票價格的下降，會受到市場變化的影響，但核心還是跟安能企業變革導向相關。關於未來的價格變化，安能在去年經歷了重大結構調整，但目前價格在整個行業來看，在加盟網絡中依然處於領先位置。
與此同時，安能物流還重點提升了服務質量與時效，優化了業務流程，降低了客戶的貨物丟失和損壞率。一季度，安能的遺失率和破損率均實現了大幅下降，分別下降至0.06和8.67（每十萬件），均創歷史最低水平，平均運單時長也縮短至70小時以內，貨物時效得到有效保障。
此外，安能物流的貨重結構也持續改善。一季度的票均重同比下降了2.9%，而利潤更高的中小公斤段貨量則明顯增長，其中迷你小票和小票零擔的貨量分別增長了24.8%和20.8%，盈利能力進一步夯實。
此外，安能物流還不斷推進網絡拓展，截至一季度末，貨運合作商及貨運代理商總計突破29500家，在加盟快運網絡中穩居第一，進一步彰顯了公司在網絡覆蓋方面的優勢。可以看到，“五最”戰略的良好開局，爲安能物流2024年全年業績高增長奠定了堅實基礎。
品質與利潤並重，塑造快運行業新標杆
隨着國內經濟結構的轉型升級，全網快運行業正迎來前所未有的發展機遇。中國物流與採購聯合會數據顯示，今年一季度國內社會物流總額達到88.0萬億元，並呈現持續增長態勢。
但在當前的快運市場，可以看到一個明顯的趨勢：快運行業正處於存量市場階段，行業已經由規模擴張轉向整合集中，資源集聚效應越發顯著。這意味着，那些規模較大、管理更規範、服務更優質的頭部企業，正在逐步佔據市場的主導地位。從貨量分佈來看，第一梯隊和第二梯隊之間的差異已經比較大，其中安能物流憑藉其卓越的表現，始終保持着相對較快的增長速度。
近期，安能物流推出的“3300”產品、特殊區域0加收服務及“9996”時效標準，就是其品質和服務提升的具體體現。這些舉措旨在提高產品時效、品質，以滿足客戶日益多元化的物流需求。這些創新服務不僅贏得了客戶的廣泛讚譽，也引發了同行的跟風模仿。
這一趨勢也得到了投資市場的廣泛認可。中金公司、廣發證券、摩根大通、海通證券等權威機構紛紛發佈研報，對安能物流的戰略轉型措施給予高度評價。除了中金維持“跑贏行業”評級外，海通國際證券也發佈研報表示：“預測2024-2026年，安能物流經調整後淨利潤分別爲人民幣6.77億元、人民幣8.0億元、人民幣9.24億元，採用PE估值法，給予公司2024年14倍PE，得出目標價爲8.84港元，維持“優於大市”評級。
面對行業的廣闊前景和市場的激烈競爭，安能物流正進一步推進五最戰略，夯實競爭力。接下來，公司還將積極推進網點服務標準化培訓和數字化升級，以提高服務質量和運營效率。同時，安能物流還積極探索自動化和新能源智能化駕駛等新技術的應用，以實現更加綠色、低碳的物流運輸。這些舉措不僅有助於提升公司的核心競爭力，也將爲整個快運行業的可持續發展注入新的動力。
可以預見的是，在“品質與利潤”戰略的指引下，隨着不斷推動創新和優化服務，安能物流將在快運行業中扮演更加重要的角色，引領行業向更高層次發展。