金吾財訊 | 招商證券發研報指,小米集團(01810)24Q1實現營收755.07億元,同比+27.0%/環比+3.1%;經調整淨利潤64.91億元,同比+100.8%/環比+32.2%;毛利率22.3%,同比+2.8pct/環比+1.0pct。收入及盈利同比高增長,經調整淨利潤創歷史新高。
該行指,公司作爲全球頭部的手機品牌商,2023年以來積極推進高端化戰略及國際化擴展,該行看好公司未來手機份額擴張及產品結構優化,同時公司擁有全球最大的AIoT智能硬件平台以及龐大的高忠誠度用戶規模,AIoT及互聯網業務有望持續穩健增長,2024年首款智能電動車熱度及訂單表現超預期,伴隨後續車型矩陣持續完善及生態鏈的協同效應,該行認爲公司有望躋身國內新勢力第一梯隊,並努力向15-20年躋身全球前五車廠的目標進軍。
該行預測公司24/25/26年總營收爲3482/4085/4728億元,調整後淨利潤爲179/224/279億元,當前市值對應PE爲23.4/18.7/15.0倍。維持“增持”評級,看好公司中長期市值上升空間。