频获机构唱好，联想股价涨至一年来新高。

5月27日周一早间，$联想集团 (00992.HK)$股价一度涨逾9%至12.06港元/股，创历史新高。

消息面上，近日以来，大摩、高盛、中信里昂等多家大行相继表示看好联想集团，认为AI PC的趋势将为该公司股价带来显著上涨空间。

联想或成AI PC最大受益者

根据大摩的定义，AI PC（AI个人电脑）是指配备有神经处理单元（NPU）并且至少达到40万亿次每秒（TOPS）性能的个人电脑。

目前业界普遍认为，随着AI技术的不断发展，AI PC将为PC市场发展注入新的活力。摩根士丹利在5月21日发布的研报中预测，AI PC将成为推动PC市场增长的下一个关键因素，预计AI PC的市场渗透率将从今年的2%迅速增长至2028年的65%。

大摩在报告中称，因为拥有自研AI芯片、最全面的AI特性以及AI助手，联想将成为AI PC市场的最大受益者之一。

基本面上，大摩看好联想的理由主要有二：

1）市场业务占比高：联想是1000+美元价位的笔记本电脑中销售份额最高的品牌（除了苹果），同时拥有最高的商业风险敞口，约为61%；

2）估值处行业较低水平：联想2026财年的市盈率约为8.8倍，5年平均市盈率约为8.9倍；低于戴尔的14.8倍（2026财年）、华硕的12.2倍（2025财年）和其他PC原始设备制造商平均水平（15-20 倍）。

报告预计，联想AI PC市场渗透率将在2028年达到64%，AI PC的营收占比将从24财年的2%上升至53%。

报告称，看到了联想股价显著的上行空间，并将该公司股票评级被上调至“超配”，目标价从9.10港元大幅65%提高至15港元。

在上周的电话会上，联想也透露出对AI PC的乐观立场，并预计2024年公司出货的PC中，约有20%会配备NPU；到2026年，AI PC的渗透率可能达到50%到60%。

目前，联想每年的出货量在5500-6000万台之间，60%的出货量意味着其中约有3600万台将是AI PC。

截至今日午间收盘，联想港股涨7.59%，报11.9港元/股，成交超6400万手，成交额超7.6亿港元。今年以来，公司股价累计上涨8.97%。

编辑/Somer