摩根士丹利發表研究報告指，統一(00220.HK)或將於2024財年第二季面臨更嚴峻的競爭，並將導致其銷售增長放緩及削弱其銷售槓桿效益，預計2024財年銷售額將增長8%。

該行預期，統一今年首季度的利潤率擴張幅度不大可能再出現，且認為公司利用率將於今年第二季度及第三季度錄得減弱。同一時間，該行認為公司更好的產品組合，及較低的促銷水平可能會於2024財年持續，並有效提高公司利潤率。

另外，考慮到統一2024財年首季飲品業務強勁的銷售勢頭，大摩將其2024至2026財年的銷售預測上調1%至2%；2024財年毛利率預測上調1.5個百分點；2024財年每股盈利預測上調19%；2025及2026財年的每股盈利預測分別調高26%及28%。

基於統一營運表現錄得改善，且對公司實現2024財年業務目標更有信心；公司於今年第二及第三季度的競爭變得更加激烈；加上公司目前股價已完全反映其2024財年首季強勁業績；2024財年本益比估值合理等因素。大摩將統一目標價由4.9元上調至6.6元，評級相應上調至「與大市同步」。(js/cy)

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