智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研究報告稱，由於中國政府對可再生能源補貼的調查以及市場對可再生能源電價風險的擔憂，龍源電力(00916)自2022年上半年開始被降評級。該行認爲龍源H股目前的估值，相當於2024年0.75倍和2025年0.69倍市賬率，10%至11%股本回報率已經反映這些因素，因此升至“增持”評級，目標價9.7港元。
該行預計，風力渦輪升級可能帶來更好的回報。龍源在2022年對350兆瓦和2023年對1.23千兆瓦的老風電項目進行大換小風電機組升級改造，這些項目將於2025年全部完成。龍源指，升級改造完成後，裝機容量將增加1至3倍，利用小時數可提高30至50%，因爲這些老項目通常位於風資源最好的地區。該行預計風電項目的內部收益率將提高逾1.5%。