5月27日,士蘭微獲國信證券買入評級,近一個月士蘭微獲得2份研報關注。
研報預計,23年公司營收同比增長13%,在23年實現營收93.4億元,增長速度達至12.8%。進入1Q24,公司產品出貨量持續增加收入,1Q24實現營收24.65億元,扣非歸母淨利潤1.3億元。此外,23年集成電路營收實現31.29億元,產品豐富度提升。預計5月單月裝車將超過8000輛、6月單月將超過2萬輛,24年碳化硅收入目標10億元。對此,研報表示由於公司持有昱能科技、安路科技股票,其價格波動對公司歸母淨利潤影響較大,預計24-26年歸母淨利潤3.18/5.47/7.29億元。
研報認爲,由於公司持有昱能科技、安路科技股票,其價格波動對公司歸母淨利潤影響較大,23年其公允價值變動產生稅後淨收益-4.5億元;此外由於LED業務拖累與產品價格下跌,公司23年淨利潤低於我們此前預期;結合公司23年與1Q24經營情況,下調公司毛利率,考慮公司公允價值變動影響。
風險提示:碳化硅拓展不及預期,下游需求不及預期。