■反発のきっかけを逸し年初来安値を連日で更新
今週の新興市場は続落。同時期の騰落率は、日経平均が-0.36%だったのに対して、グロース市場指数は-3.17%、グロース市場250指数は-3.92%と新興市場の弱さが目立った。新興市場の決算発表も一巡し、証券会社のレポートが徐々に出始めたことで、見直しの動きが強まる可能性もあったが、グロース市場Core指数構成銘柄などの主力処は総じて弱いまま。グロース市場指数、グロース市場250指数はともに年初来安値を連日で更新した。売買代金を伴い急落するセリングクライマックスは見られず、じりじりと値を下げたことで反発のきっかけを逸した状況といえよう。投資家心理は悪化の一途をたどっており、押し目を入れにくくなっている。
時価総額上位銘柄ではJTOWER<4485>が上場来安値を更新したほか、ウェルスナビ<7342>が5日続落で年初来安値を更新。カバー<5253>、ジーエヌアイグループ<2160>、弁護士ドットコム<6027>、BASE<4477>も年初来安値を更新した。一方、メディアに取り上げられたことなどが材料視されたGENDA<9166>が盛り返したほか、シーユーシー<9158>は週末、上場来安値更新手前で切り返した。その他の銘柄では、DWTI<4576>が無担保社債と新株予約権発行発表に伴い希薄化懸念が先行して売られたほか、日本電解<5759>は継続疑義の前提に関する事項で注記を追記したことで5日続落した。一方、エヌビディア決算への思惑が波及したことでKudan<4425>、Laboro.AI<5586>、エーアイ<4388>、キャスター<9331>などAI関連銘柄の一角に物色が向かった。
■約1カ月ぶりのIPOが投資家心理改善につながるか
来週の新興市場は、引き続き厳しい地合いが続くと想定する。主力株の多くがじりじりと年初来安値を更新しており、反発のきっかけがつかみにくい。新興市場が活性化するきっかけの一つとして、東京証券取引所が進める「企業統治強化」に注目していたが、5月21日に行われた「市場区分の見直しに関するフォローアップ」のなかで「グロース市場における投資者への情報発信の充実に向けた対応について(案)」を見る限り、目新しい内容とはいいがたい内容だった。グロース市場への影響も限定的だった。東証によるグロース市場の企業統治強化は、反発のきっかけの一つとして期待していただけに、新興市場は一段と厳しい状況に追い込まれたと考える。
一方、来週は28日に学びエイド<184A>がグロース市場に上場する。約1カ月ぶりの新規株式公開(IPO)となることから、手掛かり材料に乏しい地合いも影響して、関心は向かいやすいだろう。同社が盛り上がることで直近IPO銘柄にも物色が波及する可能性はある。とりわけ、レジル<176A>、トライアルHD<141A>、SOLIZE<5871>は初値を上回って推移していることから、他のIPO銘柄よりも関心が高まるかもしれない。直近IPO銘柄が賑わうことで、投資家心理が少しでも改善するか注目したい。
■錯過了強烈反對的原因,每年迄今爲止的低點每天都在更新
新興市場本週繼續下跌。至於同期的漲跌率,新興市場的疲軟顯而易見,日經平均指數爲-0.36%,而增長市場指數爲-3.17%,成長市場250指數爲-3.92%。新興市場的財務業績公告也隨之而來,證券公司的報告也逐漸開始出爐,因此審查動向有可能加劇,但增長市場核心指數成分股等主要力量總體上仍然疲軟。成長市場指數和增長市場250指數每天都更新了今年迄今爲止的低點。沒有出現與交易價格一起急劇下跌的賣出高潮,可以說,緩慢降低價格沒有抓住反彈的原因。投資者情緒持續惡化,難以進入。
在市值最高的股票中,JTOWER(4485)更新了自上市以來的低價,Wealth Navi(7342)連續5天下跌並刷新了今年迄今爲止的低點。封面<5253>、GNI集團<2160>、lawyer.com<6027>和BASE <4477>也刷新了今年迄今爲止的低點。與此同時,被媒體等視爲素材的GENDA<9166>捲土重來,CUC(9158)在上市低點更新前的週末回調。至於其他股票,由於無抵押公司債券和股票收購權發行公告,DWTI <4576>提前被拋售,日本電子 <5759>持續下跌了5天,原因是以持續疑慮爲前提增加了票據。同時,對NVIDIA財務業績的猜測也隨之蔓延,搜索結果轉向了Kudan<4425>、LaborO.AI <5586>、AI <4388>和Caster<9331>等人工智能相關品牌的一個角落。
■大約1個月以來的首次公開募股會不會導致投資者情緒的改善
據推測,下週新興市場將繼續處於困境。許多主要股票正在緩慢突破年初至今的低點,很難抓住反彈的觸發因素。我本來關注東京證券交易所推動的 “加強公司治理”,這是振興新興市場的觸發因素之一,但就我在5月21日進行的 “細分市場審查後續行動” 中看到 “旨在加強向成長型市場投資者傳播信息的對策(草稿)” 而言,很難說其內容是新穎的。對成長型市場的影響也很有限。由於預計東京證券交易所加強成長型市場的公司治理是引發強烈反對的觸發因素之一,因此我認爲新興市場陷入了更加困難的境地。
同時,下週,學習輔助工具<184A>將於28日在成長市場上市。由於這將是大約1個月後的首次公開募股(IPO),線索材料的缺乏也將產生影響,而且利息很容易上升。由於公司的興奮,搜索有可能擴展到最近的IPO股票。最重要的是,由於Regil <176A>、Trial HD <141A>和SOLIZE <5871>已超過初始價格,因此與其他首次公開募股股票相比,利息可能會增加。我想關注的是,由於最近IPO股票的繁榮,投資者的情緒是否會略有改善。