華金吾財訊 | 華泰證券發佈研報指，高鑫零售(06808)2024財年實現收入入725.7億元，同比-13.3%，其中，商品銷售收入同比-13.8%，租金收入同比-0.2%；歸母淨利爲-16.05億元，較23財年同期有大幅虧損，主要受減值損失等影響。
該行指，公司24財年同店銷售額同比-6.6%。其中，線下人流雖有恢復，但客單價有較大同比下滑。且公司關閉一些虧損門店、保供業務收縮及客單價有弱化對整體商品銷售業務均有不利影響。線上（B2C業務）客單價雖有下滑，但客流積極，營收實現低位數增長。
該行續指，公司25財年經營管理層調整，再度重視零售本質，強調價格牽引力，公司計劃加強起跳價商品及堡壘商品供應，以優質價格吸引消費者入店，並重視降本，以扭虧爲第一目標，考慮到公司積極的戰略調整，整體看好公司25財年收入恢復及盈利扭虧。
該行調整公司25-26財年EPS預測並引入27財年預測，預測EPS分別爲0.042/0.052/0.069。根據Wind一致預期，2024自然年行業可比公司平均PE爲40，給予公司2025財年40PE，對應目標價1.82港幣（前值2.37港幣），維持“增持”評級。