Mandarin Oriental International's (SGX:M04) Returns On Capital Not Reflecting Well On The Business
Mandarin Oriental International's (SGX:M04) Returns On Capital Not Reflecting Well On The Business
If we want to find a potential multi-bagger, often there are underlying trends that can provide clues. Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. Having said that, from a first glance at Mandarin Oriental International (SGX:M04) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
如果我們想找到一個潛在的翻倍機會，往往有潛在的趨勢可以提供線索。通常，我們將要注意資本投入增長的趨勢。最終，這表明這是一個正在以不斷增加的回報率再投資利潤的企業。話說回來，從我們對曼谷文華東方國際酒店（SGX：M04）的第一眼印象來看，我們並沒有因爲回報率的趨勢而感到激動，但讓我們深入了解一下吧。資產回報率：它是什麼？對於那些不知道ROCE是什麼的人，ROCE是一個公司每年稅前利潤（回報）與企業用於投資的資本關係的度量。在Elevance Health的計算公式如下：資產回報率 = 利息和所得稅前收益（EBIT）÷（總資產-流動負債）有關資本投入的回報率，歷史表現是研究股票的好地方，因此您可以看到曼谷文華東方國際酒店的ROCE與其先前收益的比較。如果您想查看曼谷文華東方國際酒店在過去的其他指標上的表現，您可以查看曼谷文華東方國際酒店過去收益、營業收入和現金流的自由圖表。
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
上面您可以看到蒙托克可再生能源現行ROCE與之前資本回報的比較，但過去只能知道這麼多。如果您感興趣，可以查看我們免費的蒙托克可再生能源分析師報告，了解分析師的預測。
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. The formula for this calculation on Mandarin Oriental International is:
如果您不確定，ROCE是評估一家公司在其業務中投入的資本上賺取的稅前收入的百分比。曼谷文華東方國際酒店的計算公式爲0.033 = 1.02億美元÷（37億美元-6.25億美元）。
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
資本僱用回報率=利息和稅前收益（EBIT）÷（總資產-流動負債）
0.033 = US$102m ÷ (US$3.7b - US$625m) (Based on the trailing twelve months to December 2023).
因此，曼谷文華東方國際酒店的ROCE爲3.3％。總的來說，這是一個低迴報率，低於4.1％的酒店業平均水平。（基於截至2023年12月的過去十二個月）.
So, Mandarin Oriental International has an ROCE of 3.3%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Hospitality industry average of 4.1%.
SGX：M04資本投入回報率2024年5月23日。
Historical performance is a great place to start when researching a stock so above you can see the gauge for Mandarin Oriental International's ROCE against it's prior returns. If you'd like to look at how Mandarin Oriental International has performed in the past in other metrics, you can view this free graph of Mandarin Oriental International's past earnings, revenue and cash flow.
順便說一句，曼谷文華東方國際酒店已經成功地支付了其流動負債的總資產的17％。因此，我們可以將ROCE的下降與此聯繫起來。更重要的是，這可以減少業務的某些風險，因爲現在公司的供應商或短期債權人支持其運營的資金更少。有人會聲稱，由於現在更多地使用自己的資金資助業務的運營，這減少了業務產生ROCE的效率。
How Are Returns Trending?
綜合上述，Cimpress非常有效地提高了其資本利用率所產生的回報。考慮到股票過去五年保持穩定，如果其他指標也不錯，則可能存在機會。因此，進一步研究這家公司並確定這些趨勢是否會持續是合理的。
In terms of Mandarin Oriental International's historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Over the last five years, returns on capital have decreased to 3.3% from 6.3% five years ago. Although, given both revenue and the amount of assets employed in the business have increased, it could suggest the company is investing in growth, and the extra capital has led to a short-term reduction in ROCE. And if the increased capital generates additional returns, the business, and thus shareholders, will benefit in the long run.
儘管短期內資本回報率下降，但我們發現曼谷文華東方國際酒店的收入和投入資本都有所增加，這是一個有前途的跡象。如果其他指標也表現良好，那麼這裏可能存在機會，因爲過去五年中該股票下降了11％。因此，我們認爲有必要進一步研究這隻股票，因爲其趨勢看起來很有前途。
On a side note, Mandarin Oriental International has done well to pay down its current liabilities to 17% of total assets. So we could link some of this to the decrease in ROCE. What's more, this can reduce some aspects of risk to the business because now the company's suppliers or short-term creditors are funding less of its operations. Some would claim this reduces the business' efficiency at generating ROCE since it is now funding more of the operations with its own money.
此外，我們發現曼谷文華東方國際酒店存在兩個警告信號（其中一個可能很嚴重），您需要了解這些。儘管曼谷文華東方國際酒店的回報率並不是最高的，但請查看此免費列表上的公司，這些公司在盈利狀況良好的財務狀況下獲得了高回報率。
The Bottom Line
還有一件事需要注意的是，我們已經確定了上海醫藥的2個警告信號，了解這些信號應該成爲你的投資過程的一部分。
Even though returns on capital have fallen in the short term, we find it promising that revenue and capital employed have both increased for Mandarin Oriental International. And there could be an opportunity here if other metrics look good too, because the stock has declined 11% in the last five years. So we think it'd be worthwhile to look further into this stock given the trends look encouraging.
計劃本節：如果我們想找到一個潛在的翻倍機會，往往有潛在的趨勢可以提供線索。通常，我們將要注意資本投入增長的趨勢。最終，這表明這是一個正在以不斷增加的回報率再投資利潤的企業。話說回來，從我們對曼谷文華東方國際酒店（SGX：M04）的第一眼印象來看，我們並沒有因爲回報率的趨勢而感到激動，但讓我們深入了解一下吧。有關資本投入的回報率，歷史表現是研究股票的好地方，因此您可以看到曼谷文華東方國際酒店的ROCE與其先前收益的比較。如果您想查看曼谷文華東方國際酒店在過去的其他指標上的表現，您可以查看曼谷文華東方國際酒店過去收益、營業收入和現金流的自由圖表。儘管短期內資本回報率下降，但我們發現曼谷文華東方國際酒店的收入和投入資本都有所增加，這是一個有前途的跡象。如果其他指標也表現良好，那麼這裏可能存在機會，因爲過去五年中該股票下降了11％。因此，我們認爲有必要進一步研究這隻股票，因爲其趨勢看起來很有前途。順便說一句，曼谷文華東方國際酒店已經成功地支付了其流動負債的總資產的17％。因此，我們可以將ROCE的下降與此聯繫起來。更重要的是，這可以減少業務的某些風險，因爲現在公司的供應商或短期債權人支持其運營的資金更少。有人會聲稱，由於現在更多地使用自己的資金資助業務的運營，這減少了業務產生ROCE的效率。即使短期內資本回報率下降，我們發現曼谷文華東方國際酒店的收入和投入資本都有所增加，這是一個有前途的跡象。如果其他指標也表現良好，那麼這裏可能存在機會，因爲過去五年中該股票下降了11％。因此，我們認爲有必要進一步研究這隻股票，因爲其趨勢看起來很有前途。此外，我們發現曼谷文華東方國際酒店存在兩個警告信號（其中一個可能很嚴重），您需要了解這些。儘管曼谷文華東方國際酒店的回報率並不是最高的，但請查看此免費列表上的公司，這些公司在盈利狀況良好的財務狀況下獲得了高回報率。
On a final note, we found 2 warning signs for Mandarin Oriental International (1 is potentially serious) you should be aware of.
從歷史ROCE趨勢來看，曼谷文華東方國際酒店的情況並不理想。在過去的五年中，資本回報率從五年前的6.3％降低到3.3％。儘管收入和公司所用資產的金額增加了，但這可能表明該公司正在投資於增長，並且額外的資本導致了短期ROCE的降低。如果增加的資本產生額外的回報，那麼該業務，以及股東，長期來看將從中受益。
While Mandarin Oriental International isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
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