來源：智通財經
AI芯片領域當之無愧的領導者$英偉達 (NVDA.US)$接連多個季度公佈令全球投資者震撼的無與倫比業績，以及遠超預期的業績展望，可謂打消人們對人工智能相關企業支出放緩的擔憂情緒。
在英偉達無比強勁的業績公佈後，衆多華爾街知名投資機構紛紛上調對於英偉達未來12個月股價的預期點位，最激進看漲目標已高達1400美元。英偉達股價在美股盤初交易中上漲超9%，升至每股1035美元以上。
英偉達Q1總營收同比增長262%至260億美元，遠超市場普遍預期的245億美元，總營收一舉創下歷史新高，並且總營收同比增速是英偉達連續第三個季度同比增速超過200%。業績預期方面，英偉達預計，第二季度營收將達到280億美元左右，遠超市場所預期的268億美元。
此外，英偉達重磅宣佈10比1拆股並大幅提高股息分紅，這些舉措將更加助推其股價上漲。股票分拆對股票本身的價值沒有根本影響，但是進行拆股計劃之後，標的股票的價格明顯降低，這意味着基本面優異的股票可以吸引更多的投資者參與交易，此前這些投資者往往因爲過高股價而猶豫不決。
強勁無比的業績以及展望凸顯出英偉達位列全球企業佈局AI的這股狂熱熱潮的最佳受益者，堪稱AI領域的“最強賣鏟人”。面對消費者對ChatGPT以及谷歌Gemini等生成式人工智能產品，以及其他企業AI軟件等日益重要的AI輔助工具的需求激增，來自全球各地的數據中心運營商們正在竭盡全力儲備該公司AI GPU，這些處理器極度擅長處理人工智能所需的天量繁重工作負載。
英偉達在全球高性能計算領域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA運算平台風靡全球，可謂AI訓練/推理等高性能計算領域首選的軟硬件協同系統。
英偉達當前最火爆的AI芯片H100/H200 GPU加速器則基於英偉達突破性的Hopper GPU架構，提供了相比於前代更加強大的計算能力，尤其是在浮點運算、張量核心性能和AI特定加速方面。
更重磅的是，基於Blackwell架構的 AI GPU性能遠高於Hopper架構，在具有1750億個參數級別的GPT-3 LLM基準上，Blackwell架構的GB200推理性能是H100系統的7倍，並且提供了4倍於H100系統的訓練速度。
關於Blackwell架構AI GPU何時投入各大數據中心，英偉達首席執行官黃仁勳表示，全新的Blackwell架構AI GPU產品將在今年第二季度發貨、三季度增產、四季度正式投放到數據中心，預計今年就能夠看到“Blackwell架構芯片營收顯著增長”。
華爾街火速發佈看漲研報，提升英偉達目標價
Tipranks彙編的最新華爾街目標價顯示，華爾街投資機構普遍看好AI芯片霸主英偉達後市股價走勢。反映一致預期的平均目標價甚至高達1104.62美元，一致評級則爲“強力買入”，意味着未來12個月至少高達16%的潛在上行空間，最高目標價甚至高達1400美元。
目前，英偉達以超過90%的市場份額主導着AI芯片市場。雖然來自$美國超微公司 (AMD.US)$和$英特爾 (INTC.US)$等芯片公司的競爭日益激烈，$亞馬遜 (AMZN.US)$、$谷歌-A (GOOGL.US)$/$谷歌-C (GOOG.US)$和$微軟 (MSFT.US)$等雲服務提供商也在積極設計自研AI芯片，但美國銀行分析師Vivek Arya認爲，黃仁勳所領導的英偉達能夠維持至少80%的市場份額，今年AI芯片市場規模可能達到1000億美元，明年可能達到2000億美元，預計到2030年至少達到3000億美元。
因此，美國銀行分析師Arya將英偉達的評級定爲“買入”，並將12個月目標價從1100美元大幅上調至1320美元。該分析師現在認爲，英偉達兩年後的每股收益可能達到50美元，高於該分析師此前預測的35美元。
Vivek Arya在一份投資者報告中寫道:“英偉達銷售額增長速度不僅快於其他任何大型公司（第一季度銷售額同比增長262%），而且FCF 利潤率也超過57%。”“按照這個速度，英偉達可能將在未來兩年產生超過1200億美元的FCF(自由現金流)，預計在未來三年(到2027年)可能產生超過2000億美元的FCF，創造強勁的增長期權。
其次，英偉達經營費用增長了40%以上（僅在2024年財年，而大多數芯片同行都在限制經營費用），這有助於維持其強大的競爭地位。按英偉達的數據，每1美元的資本支出在未來4年內爲客戶帶來5美元的託管營收，因此投資回報率很高。”
Seeking Alpha的分析師、來自Envision Researc的Lucas Ma也認同這些觀點，他表示，英偉達的軟件生態系統可能“比硬件對其長期業績增長產生更深遠的影響”。
此外，摩根大通、伯恩斯坦、Keybanc以及Truist Securities等華爾街機構紛紛大幅上調英偉達目標價股價。摩根大通將英偉達12個月目標價從850美元上調至1150美元，伯恩斯坦從1100美元上調至1300美元，Keybanc從1200美元上調至1300美元。Rosenblatt堅定看漲英偉達，維持1400美元這一強勁的華爾街最高看漲價位。
順利過渡到Blackwell架構
投資者們此前一直擔心，英偉達的客戶可能將選擇等待其即將推向市場的“史上最強大性能”Blackwell系列 AI GPU，而推遲購買Hopper架構系列GPU。但是黃仁勳在業績電話會議上表示，事實並非如此。
黃仁勳在電話會議上表示：“我們預計本季度市場對基於Hopper架構的H100/H200 需求將會增加。”“我們預計，隨着我們現在逐漸向H200過渡，我們預計需求將在一段時間內大幅超過供應，而在之後我們將盡快向Blackwell過渡。據我說知，每個客戶都急於讓他們的AI基礎設施上線。這樣做的原因是因爲他們正在省錢和賺錢，他們希望儘快做到這一點。”
黃仁勳在電話會中強調，Blackwell可以“向下兼容”Hopper的架構系統。這意味着，客戶無需“苦苦等待”Blackwell出貨，早買Hopper早享受，後續想再過渡到Blackwell也會很“絲滑”。
黃仁勳補充表示，亞馬遜、谷歌和微軟等雲服務提供商在英偉達人工智能GPU基礎設施上每花費1美元，他們就可以在四年時間裏獲得5美元的GPU即時託管營收。
黃仁勳表示，英偉達今年將產生“大量”與Blackwell架構相關的營收，這也讓市場參與者們感到驚喜。黃仁勳表示，Blackwell架構GPU今年第二季度發貨、三季度大幅增產、四季度正式投放到數據中心。
來自Susquehanna的分析師Christopher Rolland表示，該評論被視爲重申了英偉達最初的產品時間表，明年Blackwell將帶來更加龐大的營收規模。在英偉達公佈業績後，分析師Rolland將該機構對英偉達的目標股價從1100美元上調至1200美元，維持“增持”評級。
來自Wedbush Securities的資深分析師Dan Ives表示，這也表明人工智能相關的企業需求正在加速增長。
Dan Ives在一份報告中寫道:“隨着第四次工業革命到來，越來越多的企業和消費者迅速走上這條道路，英偉達AI GPU芯片本質上是科技行業的新黃金或新石油。”“全球人工智能革命始於英偉達，在我們看來，人工智能派對才剛剛開始，爆米花已經準備好了。”
Ives補充表示，在未來十年，60%至70%的企業將走上人工智能技術道路，並直接促使AI相關的企業支出增加1萬億美元，這將使英偉達和其他科技公司受益。根據 Wedbush 對第一季度財務業績的審查，到 2024 年，人工智能(AI)相關的企業支出將顯著增長，佔企業IT預算的8%至10%，這一預測凸顯出AI支出在2023年僅佔IT預算不到1%之後的快速增長。
編輯/tolk