沉寂許久的房地產板塊，在利好政策的頻頻刺激之下，成爲近期的明星板塊。
中證全指房地產指數（931775）顯示，截至5月23日，該指數去年8月到達高點後一路走低，今年4月跌至一年來的低點後開始反彈，近一個月的漲幅達到27.1%。
在公募市場上，重倉房地產板塊的基金也開始“收復失地”，截至5月23日，華寶中證800地產ETF、銀華中證內地地產主題ETF等多隻地產主題ETF年內均實現正收益。還有多隻地產主題ETF年內獲得資金淨流入。
值得注意的是，部分重倉房地產板塊的主動權益類基金，早在去年就已經開始逆市佈局。
同花順iFinD數據顯示，截至今年一季度末，按行業分類的境內股票投資組合中，房地產行業佔基金資產比例在10%以上的主動權益類基金有49只（不同份額合併統計，下同），其中30只基金從去年四季度開始，就提高了房地產板塊的配置比例。
逆市佈局，業績反攻
隨着地產板塊的行情回暖，這些提前佈局的主動權益類基金的業績也紛紛走出低谷，不少產品更打了漂亮的翻身仗。
同花順iFinD顯示，前述提到的30只主動權益類基金（收益率取A份額，如有，下同），在近1年收益率一項上，僅有6只產品錄得正收益，但是這30只產品近一個月和今年以來的收益率，則全部實現“飄紅”。
其中，截至今年一季度末，中航混改精選配置地產板塊的比例最高，達90.29%。同花順iFinD數據顯示，早在去年四季度末，房地產行業佔該基金資產比例就從三季度末的11.51%大幅拉升至83.05%，今年一季度末這一比例進一步提高至90.29%。
該基金2023年年報顯示，其在去年年末對前十大重倉股進行“大換血”，一口氣新進了7只房地產板塊的重倉股，並增持了此前重倉的保利發展和萬科A。
今年一季度，中航混改精選全線重倉房地產板塊，一季報顯示，其前十大重倉股爲中交地產（000736.SZ）、信達地產（600657.SH）、萬科A（000002.SZ）、渝開發（000514.SZ）、大悅城（000031.SZ）、保利發展（600048.SH）、招商蛇口（001979.SZ）、金地集團（600383.SH）、京能置業（600791.SH）和城建發展（600266.SH）。
地產板塊的反彈，帶動其業績大“翻身”。同花順iFinD數據顯示，中航混改精選A近1年、近3年的收益率分別爲-15.63%、-30.26%，但是今年以來其收益率已經達到14%，近一個月收益率更是高達32.4%，一掃之前的陰霾。
爲何在低谷中入局？
爲何會在房地產行情低迷時選擇入局？多位基金經理也分享了自己的觀點。
中航混改精選的基金經理方岑、鄧海清在2023年年報中表示：“在新週期開啓時，全球製造業週期的映射疊加將有望帶來A股的估值和盈利的雙重回升。我們由此看好跟經濟週期相關性強的大盤藍籌，尤其看好過去三年受到全球製造業週期向下影響、估值回調最爲充分的房地產板塊，並保持關注人工智能行業的技術突破帶來的系統性機會。”
工銀瑞信基金經理陳小鷺也是逆市佈局房地產板塊的基金經理之一。他在2023年年報中提到，從中期來看，房地產行業格局變化具有可見性：“相比於前幾輪週期中，更加激進的高槓杆型民企擴張速度超過行業，本輪週期更多的是對‘硬着陸’風險的應對，高槓杆激進型企業的擴張不會重現，相較而言更加穩健的龍頭公司有望在未來一段時間獲得更好的市場空間。”
融通中國風1號靈活配置混合的基金經理鄒曦，則更看好整個房地產鏈的走向：“在‘人地掛鉤’政策實質性推進，2億農民工及其家庭實現工作地與居住地合一的過程中，房地產鏈相關的機會將重新顯現。”
中銀金融地產混合A的基金經理劉騰，在2023年年報中直言：“隨着‘三大工程’的推進，地產行業有望見底改善，我們看好優質開發商和物業管理賽道。”
在今年一季報中，劉騰進一步表示，應該關注地產行業基本面的變化趨勢，“如果需求改善，則行業龍頭也會有較好的機會。”