來源:華爾街見聞
匯豐分析認爲,之後美團、騰訊、網易和拼多多可能跟進,其中騰訊、美團可能性最大。
$京東集團-SW (09618.HK)$/$京東 (JD.US)$發行可轉債,$阿里巴巴-SW (09988.HK)$/$阿里巴巴 (BABA.US)$也要跟進,之後可能是誰?
週三,彭博援引知情人士報道,阿里考慮發行可轉債,擬募集約50億美元資金,之後阿里港股跌超5%。
此前,5月21日京東宣佈擬發行總規模達17.5億美元可轉債。京東港股連跌三日,今日再度跌超4%。
京東表示,此次可轉債發行將使其能夠利用低融資成本(0.25%的票息率)加速當前股價的股票回購過程,轉股價是45.7%,市價溢價大約35%。
對此,匯豐表示:
互聯網公司利用債券市場來增強股東回報並不意外,當前高利率環境下,可轉債相比普通債券提供了更好融資選擇。
京東下跌也不意外,歷史上互聯網公司發行可轉債後,股價短期內往往會出現下跌。過去三年中,公告後的第一天股價平均下跌8%,到第30天下跌23%。
誰將可能繼續跟進?匯豐認爲:
偏好美團、騰訊、網易和拼多多,我們估計美團和騰訊是最有可能發行可轉債的公司,網易則可能保持更多的防禦性。
在分析誰會跟進時投資者應該關注四大指標:1)股價表現:B站、京東和騰訊音樂在過去一個月中表現最好;2)離岸流動性:騰訊、愛奇藝、B站、百度和美團有美元淨債務;3)股東回報與現金頭寸:騰訊今年股票回購和股息預計將佔淨現金頭寸140%或更多,其次是京東42%、微博35%;4)歷史可轉債發行:過去五年中愛奇藝發行四次,B站三次,拼多多兩次。
編輯/tolk