來源：華爾街見聞
匯豐分析認爲，之後美團、騰訊、網易和拼多多可能跟進，其中騰訊、美團可能性最大。
$京東集團-SW (09618.HK)$/$京東 (JD.US)$發行可轉債，$阿里巴巴-SW (09988.HK)$/$阿里巴巴 (BABA.US)$也要跟進，之後可能是誰？
週三，彭博援引知情人士報道，阿里考慮發行可轉債，擬募集約50億美元資金，之後阿里港股跌超5%。
此前，5月21日京東宣佈擬發行總規模達17.5億美元可轉債。京東港股連跌三日，今日再度跌超4%。
京東表示，此次可轉債發行將使其能夠利用低融資成本（0.25%的票息率）加速當前股價的股票回購過程，轉股價是45.7%，市價溢價大約35%。
對此，匯豐表示：
互聯網公司利用債券市場來增強股東回報並不意外，當前高利率環境下，可轉債相比普通債券提供了更好融資選擇。
京東下跌也不意外，歷史上互聯網公司發行可轉債後，股價短期內往往會出現下跌。過去三年中，公告後的第一天股價平均下跌8%，到第30天下跌23%。
誰將可能繼續跟進？匯豐認爲：
偏好美團、騰訊、網易和拼多多，我們估計美團和騰訊是最有可能發行可轉債的公司，網易則可能保持更多的防禦性。
在分析誰會跟進時投資者應該關注四大指標：1）股價表現：B站、京東和騰訊音樂在過去一個月中表現最好；2）離岸流動性：騰訊、愛奇藝、B站、百度和美團有美元淨債務；3）股東回報與現金頭寸：騰訊今年股票回購和股息預計將佔淨現金頭寸140%或更多，其次是京東42%、微博35%；4）歷史可轉債發行：過去五年中愛奇藝發行四次，B站三次，拼多多兩次。
編輯/tolk