最新業績
1Q24 整體收入315 億元(yoy 1.2%, qoq-9.8%)，淨利潤(Non-GAAP) 70億元(yoy 22.4%, qoq-9.6%)，營業利潤率(Non-GAAP) 21.2%。1Q24百度核心收入238 億元(yoy 3.5%, qoq-13.4%)，百度核心淨利潤(Non-GAAP) 66 億元(yoy 25.8%, qoq-11.6%)。
智能雲：推出多款輕量級大語言模型
1Q24 百度對文心繫列模型進行了擴展，並推出了多款輕量級模型。同時，百度推出了面向企業客戶的MaaS（Model as a Service）平台工具，旨在促進人工智能原生應用程序和智能軟件的開發，並在其MaaS平台上創建定製化模型。此外，截至2024 年4 月中旬，百度飛槳平台已聚集了1300 萬開發者。
智能駕駛：自動駕駛訂單同比增長25%
1Q24 百度自動駕駛服務平台蘿蔔快跑的自動駕駛訂單達82.6 萬單，同比增長25%。截至2024 年4 月19 日，蘿蔔快跑累計提供的自動駕駛出行服務訂單已超過600 萬單。
移動生態：百度APP 活躍用戶達6.76 億
1Q24 百度APP 的活躍用戶達到6.76 億，同比增長3%。其中，託管頁收入佔同期百度核心業務在線營銷收入的50%。
投資建議
我們預計公司24/25/26 淨利潤(Non-GAAP)爲300.03/321.60/346.38 億元, yoy 4.4%/7.2%/7.7%，基本符合前次預測，對應P/E12.1/11.2/10.5,維持“買入”評級。
風險提示
AIGC 技術變革顛覆現有競爭格局；互聯網廣告行業競爭加劇