今晨，“全球AI风向标”$英伟达 (NVDA.US)$再次交出一份令市场惊艳的答卷。23日美股开盘后，英伟达一度飙升超10%，股价首度突破1000美元大关，继续刷新纪录新高，总市值达到2.6万亿美元。

这一财季，英伟达直接甩出了三重大礼包：

业绩全面超预期：总营收和数据中心营收双双创新高，并超预期上调Q2营收指引；

新的Blackwell系列产品发货超预期：Blackwell芯片产品将在今年二季度发货、三季度增产、四季度投放到数据中心，今年就会看到“Blackwell芯片营收显著增长”；

拆股+分红倍增：官宣“1拆10”并大幅提高股息分红。

AI浪潮仍在激烈奔涌！英伟达业绩全面超越预期

整体业绩来看，2025财年第一季度，英伟达实现营收260亿美元，较去年同期增长262%，这是英伟达连续第三个季度的收入同比增速超过200%；净利润148.1亿美元，同比上升628%。

另外，英伟达实现毛利率（GAAP）78.4%，再超指引预期上限（75.8%-76.8%），本季度毛利率继续创出新高。

随着数据中心业务的强势增长，公司毛利率水平被拉高至70%以上。其中一部分原因是本身AI产品有相对较高的毛利率，而另一部分也体现了当前市场中供不应求的情况，产品整体价格有所提升。

从数据上不难看出，英伟达的核心增长完全由数据中心业务驱动，在260亿美元的营收中，数据中心一项占到226亿美元。这意味着，这一业务在公司总收入的份额持续扩大，本季度达到创记录的86%。

值得注意的是，英伟达数据中心营收数据也让竞争对手望尘莫及，同期AMD数据中心营收为23.37亿美元，而英特尔为30.36亿美元，这意味着英伟达数据中心的营收约为AMD的9.6倍、英特尔的7.4倍。

对于下一财季的指引：英伟达预计2025财年第二季度收入280亿美元（正负2%），同比增长107%，超市场预期268亿美元；第二季度毛利率74.8%（正负0.5%），略低于市场预期75.2%。

结合科技巨头的资本开支来看，下季度的强劲指引仍然来自于数据中心业务的需求增长。此前，Blackwell新品也将开始出货，这也将进一步带动公司的业绩增长。

从Meta、谷歌、微软和亚马逊四巨头的资本开支看，四家公司合计资本开支本季度达到了466.2亿美元，同比增长36%。而由于英伟达数据中心业务一半以上的收入来自于云服务商，公司将受益于巨头资本开支的增长。

除了向超大规模云计算服务商提供芯片，英伟达现在也在努力寻求业务多元化——盯上了“AI本土化”市场。这也是黄仁勋在今年首次提到“主权AI”，暗示国家级人工智能硬件需求激增。

黄仁勋指出，人工智能正在向消费互联网公司、汽车制造商、生物技术和医疗保健客户转移。各国也在开发自己的系统，这种趋势被称为主权人工智能。他说，这些机会正在创造出云服务提供商之外的多个数十亿美元的市场。

超硬核！Blackwell平台今年实现营收，新芯片“一年一代”

英伟达财报称，Blackwell平台已经全面投入生产，有望在今年交付给客户。

黄仁勋同时称，Blackwell架构GPU将在第二季度出货，第三季度将增产，预计在第四季度可以部署在客户数据中心，预计今年Blackwell将带来大量收入。

此外，黄仁勋还透露，Blackwell之后将推出新芯片，还将加快芯片架构更新速度，从两年一更新加速至一年一更新。

据天风证券分析师郭明錤此前预计，英伟达的下一代架构“Rubin”将在2025年四季度推出，届时将带来全新的R100 AI芯片。

尽管英伟达的业绩倍增持续了一整年，黄仁勋依然表示，伴随着下一代Blackwell架构芯片的上市，公司正准备迎接“下一波的增长”。

官宣“1拆10”+分红倍增

公布财报之余，英伟达也宣布了拆股计划——1拆10，6月7日（星期五）收市后持有英伟达普通股的股东将收到额外9股，6月10日（星期一）将以拆分调整后的基础开始交易。

英伟达同时宣布，将每股普通股的现金股息从0.04美元提高至0.10美元（对应拆分后的每股0.01美元）。在Q1报告期内，英伟达总共回购了价值77亿美元的股票，并支付9800万美元的股息。

在过去一年半的时间里，英伟达的股价从百余美元已经涨至接近1000美元。拆股也有利于投资者更轻松地入手英伟达股票，通常会被视为美股市场的利好。

从历次拆股走势来看，在官宣拆股到正式拆股期间，英伟达有望迎来一波强劲的上涨。

但在拆股当日股价表现较为一般，当然，在英伟达的股价的历史长河中，这也不过是一朵小小的浪花，因为长期来看，还是会回归公司的基本面。

华尔街怎么看？

在财报发布后，华尔街多位分析师也欢欣鼓舞，表达了对英伟达财报表现的看好。

Futurum Group表示：

英伟达在数据中心（收入）方面领先，在各个方面都领先。整个市场都在等待这个数字，而英伟达做到了！

英伟达的股票拆分将创造“更多可及性”，将为股票带来更多动力，人工智能交易仍然生机勃勃。

Carson Group的首席市场策略师表示：

即使面对巨大的期望，英伟达也再次挺身而出并交付成果。始终重要的数据中心收入强劲，而未来收入指引也令人印象深刻。

Running Point Capital的首席投资官说道，

我相信整个华尔街都松了一口气，因为许多投资者和分析师在宣布这一消息之前都对英伟达和整个数据中心感到紧张。

韦德布什证券公司分析师Dan Ives表示：

人工智能革命始于英伟达，在我们看来，人工智能派对才刚刚开始，爆米花已经准备好了。

最后，富途证券首席策略师将于今晚19:00带来关于《英伟达野心愈趋强大「后晶片时代」即将来到点部署?》的直播，欢迎牛友们预约观看~

编辑/Somer