今晨，“全球AI風向標”$英偉達 (NVDA.US)$再次交出一份令市場驚豔的答卷。23日美股開盤後，英偉達一度飆升超10%，股價首度突破1000美元大關，繼續刷新紀錄新高，總市值達到2.6萬億美元。

這一財季，英偉達直接甩出了三重大禮包：

業績全面超預期：總營收和數據中心營收雙雙創新高，並超預期上調Q2營收指引；

新的Blackwell系列產品發貨超預期：Blackwell芯片產品將在今年二季度發貨、三季度增產、四季度投放到數據中心，今年就會看到“Blackwell芯片營收顯著增長”；

拆股+分紅倍增：官宣“1拆10”並大幅提高股息分紅。

AI浪潮仍在激烈奔湧！英偉達業績全面超越預期

整體業績來看，2025財年第一季度，英偉達實現營收260億美元，較去年同期增長262%，這是英偉達連續第三個季度的收入同比增速超過200%；淨利潤148.1億美元，同比上升628%。

另外，英偉達實現毛利率（GAAP）78.4%，再超指引預期上限（75.8%-76.8%），本季度毛利率繼續創出新高。

隨着數據中心業務的強勢增長，公司毛利率水平被拉高至70%以上。其中一部分原因是本身AI產品有相對較高的毛利率，而另一部分也體現了當前市場中供不應求的情況，產品整體價格有所提升。

從數據上不難看出，英偉達的核心增長完全由數據中心業務驅動，在260億美元的營收中，數據中心一項佔到226億美元。這意味着，這一業務在公司總收入的份額持續擴大，本季度達到創記錄的86%。

值得注意的是，英偉達數據中心營收數據也讓競爭對手望塵莫及，同期AMD數據中心營收爲23.37億美元，而英特爾爲30.36億美元，這意味着英偉達數據中心的營收約爲AMD的9.6倍、英特爾的7.4倍。

對於下一財季的指引：英偉達預計2025財年第二季度收入280億美元（正負2%），同比增長107%，超市場預期268億美元；第二季度毛利率74.8%（正負0.5%），略低於市場預期75.2%。

結合科技巨頭的資本開支來看，下季度的強勁指引仍然來自於數據中心業務的需求增長。此前，Blackwell新品也將開始出貨，這也將進一步帶動公司的業績增長。

從Meta、谷歌、微軟和亞馬遜四巨頭的資本開支看，四家公司合計資本開支本季度達到了466.2億美元，同比增長36%。而由於英偉達數據中心業務一半以上的收入來自於雲服務商，公司將受益於巨頭資本開支的增長。

除了向超大規模雲計算服務商提供芯片，英偉達現在也在努力尋求業務多元化——盯上了“AI本土化”市場。這也是黃仁勳在今年首次提到“主權AI”，暗示國家級人工智能硬件需求激增。

黃仁勳指出，人工智能正在向消費互聯網公司、汽車製造商、生物技術和醫療保健客戶轉移。各國也在開發自己的系統，這種趨勢被稱爲主權人工智能。他說，這些機會正在創造出雲服務提供商之外的多個數十億美元的市場。

超硬核！Blackwell平台今年實現營收，新芯片“一年一代”

英偉達業績稱，Blackwell平台已經全面投入生產，有望在今年交付給客戶。

黃仁勳同時稱，Blackwell架構GPU將在第二季度出貨，第三季度將增產，預計在第四季度可以部署在客戶數據中心，預計今年Blackwell將帶來大量收入。

此外，黃仁勳還透露，Blackwell之後將推出新芯片，還將加快芯片架構更新速度，從兩年一更新加速至一年一更新。

據天風證券分析師郭明錤此前預計，英偉達的下一代架構“Rubin”將在2025年四季度推出，屆時將帶來全新的R100 AI芯片。

儘管英偉達的業績倍增持續了一整年，黃仁勳依然表示，伴隨着下一代Blackwell架構芯片的上市，公司正準備迎接“下一波的增長”。

官宣“1拆10”+分紅倍增

公佈業績之餘，英偉達也宣佈了拆股計劃——1拆10，6月7日（星期五）收市後持有英偉達普通股的股東將收到額外9股，6月10日（星期一）將以拆分調整後的基礎開始交易。

英偉達同時宣佈，將每股普通股的現金股息從0.04美元提高至0.10美元（對應拆分後的每股0.01美元）。在Q1報告期內，英偉達總共回購了價值77億美元的股票，並支付9800萬美元的股息。

在過去一年半的時間裏，英偉達的股價從百餘美元已經漲至接近1000美元。拆股也有利於投資者更輕鬆地入手英偉達股票，通常會被視爲美股市場的利好。

從歷次拆股走勢來看，在官宣拆股到正式拆股期間，英偉達有望迎來一波強勁的上漲。

但在拆股當日股價表現較爲一般，當然，在英偉達的股價的歷史長河中，這也不過是一朵小小的浪花，因爲長期來看，還是會回歸公司的基本面。

華爾街怎麼看？

在業績發佈後，華爾街多位分析師也歡欣鼓舞，表達了對英偉達業績表現的看好。

Futurum Group表示：

英偉達在數據中心（收入）方面領先，在各個方面都領先。整個市場都在等待這個數字，而英偉達做到了！

英偉達的股票拆分將創造“更多可及性”，將爲股票帶來更多動力，人工智能交易仍然生機勃勃。

Carson Group的首席市場策略師表示：

即使面對巨大的期望，英偉達也再次挺身而出並交付成果。始終重要的數據中心收入強勁，而未來收入指引也令人印象深刻。

Running Point Capital的首席投資官說道，

我相信整個華爾街都鬆了一口氣，因爲許多投資者和分析師在宣佈這一消息之前都對英偉達和整個數據中心感到緊張。

韋德布什證券公司分析師Dan Ives表示：

人工智能革命始於英偉達，在我們看來，人工智能派對才剛剛開始，爆米花已經準備好了。

另外，富途證券首席策略師將於今晚19:00帶來關於《英偉達野心愈趨強大「後晶片時代」即將來到點部署?》的直播，立即Click預約觀看~

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編輯/Somer