快手-W(01024.HK)今早反复造好，高开逾4%后一度倒跌2.1%，最新报59.05元升1.5%。大和发表报告表示，快手首季收入大致符合预期，纯利则高于市场原预期37%，日活跃用户及月活跃用户按年各升5%及7%，料今年下半年日活跃用户将可升至至4亿用户的里程碑，对盈利进一步上调持乐观态度，决定升快手今年盈利预测8%，上调对其目标价由85元升至90元，此相当预测市盈率17倍，维持「买入」评级，指毛利率优预期，市场上调估值提供透明度。
快手昨日(22日)收市后公布今年3月底止首季业绩，期内扭亏为盈，录纯利41.19亿元人民币，对比去年同期亏损8.73亿人民币，表现远胜本网综合3间券商介乎21.83亿元至23.57亿人民币的预测；每股盈利为0.95元人民币。公司非国际财务报告会计准则下，快手经调整利润净额达43.88亿人民币，按年大增近103.5倍，同样大幅超越本网综合11间券商介乎31亿元至34.4亿元人民币的预测区间。经调整EBITDA亦增长199.5%至59.79亿人民币。
快手首季录收入294.08亿人民币按年增加16.6%。其中线上营销服务收入增长27.4%至166.5亿人民币，直播业务收入则下跌近8%至85.75亿人民币。电商在内的其他服务收入达41.83亿人民币，增长47.6%。据新股份购回计划，快手可于未来36个月内，回购价值不逾160亿港元的B类普通股，直至2027年将举行的股东周年大会结束为止。董事会认为，公司现有财务资源足以支持股份回购并维持稳健的财务状况。
【首季绩优预期 降次季收指引】
野村发表报告表示，快手首季经调整利润净额达近44亿人民币，对比上年度同期4,200万人民币，高于市场同业原期37%，相信是受毛利率较高所推动，其非国际财务报告会计准则营运毛利率按年升12个百分点至12.7%，受益其营运杠杆。公司给予今年第二季收入增长介乎9.5%至10%，略低于市场同业原预期11%，相信是受到直播业务收入的影响，而广告业务收入指引按年增长22至23%，并重申此前对2024财年收入指引。
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下表列出7间券商对快手(01024.HK)评级及目标价：
券商│投资评级│目标价
大和│买入│85->90元
瑞银│买入│85元
富瑞│买入│78元->83元
美银证券│买入│75元->78元
汇丰环球研究│买入│72元->78元
摩根士丹利│增持│70元
野村│中性│58.5元
券商│观点
大和│利润率胜预期，营运效率提高上调全年获利
瑞银│首季盈利增长远胜预期，加大股份回购成为亮点
富瑞│首季盈利及收入均胜预期，加大股份回购反映对前景信心
美银证券│业务增长势头强劲，维持第二季GMV增25%，上调今明两年调整后净利润7%及2%
汇丰环球研究│毛利率改善
摩根士丹利│收入符预期
野村│首季营收符预期盈利增长预期，次季营收指引低于市场预期