滙豐研究發表報告指，高鑫零售(06808.HK)2024財年錄得淨虧損16億元人民幣，而該行預測為收支平衡；收入按年跌13%，低於該行預測8%。另外，由於集團的控股股東阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)另有任用，林小海已辭任公司首席執行官，並由沈輝接任。在沈輝上任的兩個月裡，他試圖引導公司回歸「零售」基礎，專注於價格競爭力和客戶體驗，初步結果令人鼓舞。然而，考慮到控股股東的潛在變化，首席執行官實施長期措施的空間可能有限，盈利能力或難以回到行業平均水平。

該行表示，鑑於集團的不確定因素，將其2026財年的收入預測下調10%至780億元人民幣，盈利預測基本維持在5.23億元人民幣。該行將2025財年的盈利預測下調至6,100萬元人民幣。

該行維持集團「持有」評級，將目標價調升50%，由1.13元上調至1.7元，主要是反映首席執行官變更後業務基本面穩定。