金吾財訊 | 建銀國際發研報指，越秀服務(06626)的股份回購計劃出乎市場意料，因其及母公司越秀地產過去在股份回購方面相對不活躍。預計可能是響應國務院呼籲將市值納入國有企業關鍵績效指標（KPI）的一種回應。目前，越秀服務的估值爲2024財年預期市盈率9.3倍，2024財年預期股息收益率5.4%，以及市現率1.1倍。該行認爲，相較於併購或銀行存款等其他形式的資本管理，回購股份的決策將被證明更具增值性。
從交易角度看，越秀服務今年以來的日均成交量約爲130萬股，意味着不受阻礙的情況下，回購全部3040萬股需要23個交易日。該行預計實際回購窗口期將長達六個月，僅需動用約2%的47億人民幣現金餘額，就能爲股價提供下行支撐。2024年5月，越秀服務的市值已達到進入港股通所需的50億港元門檻。儘管其可能需要數月時間來證明其適合港股通，但該行預計，一旦南向投資者獲准交易該股票，股價將有更多上漲空間，並伴隨着潛在的重估機會。維持“跑贏大市”評級。目標價維持4.5港元。