金吾財訊 | 交銀國際發研報指，快手(01024)2024年1季度總收入294億元人民幣（下同），同比增17%，符合預期。成本費用優化好於預期，經調整淨利潤44億元，大幅超市場預期37%。電商GMV同比增28%，符合預期，泛貨架GMV佔比進一步提升至~25%。內循環廣告收入增速快於GMV增長，外循環效果廣告快速增長受益於傳媒資訊/遊戲/教育行業投放增加。
該行指，預計2季度電商GMV同比增25%，電商收入同比增23%，因泛貨架標品銷售增加小幅影響佣金率，線上營銷收入同比增23%，全站推廣等廣告產品迭代對內循環廣告拉動持續。
考慮成本費用優化趨勢快於預期，以及潛在電商及本地生活補貼或增加，該行上調2024年經調整淨利潤預測12%至181億元（+76%）。基於2024年15倍市盈率，以及國內業務195億元利潤，維持目標價75港元。維持買入評級。