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高盛最新发声,海外对冲基金已连续第四周增持中国股票,后市怎么走?

高盛最新發聲,海外對沖基金已連續第四周增持中國股票,後市怎麼走?

證券時報 ·  05/23 09:02

來源:券商中國
作者:周樂

高盛在最新發布的報告中稱,海外對沖基金已連續第四周增持中國股票。另據彭博社的數據顯示,上週,中國是新興市場國家中錄得最大資金流入的市場,達4.88億美元(約合人民幣35億元)。

北向資金方面,5月22日,北向資金淨流入金額47.76億元,年內淨買入金額增至959.9億元,超過2022年及2023年的全年淨買入金額。種種跡象都顯示出,全球資金對中國資產的配置熱情加速升溫。

站在當前時點,投資者或許更關心這一輪行情能否延續?外資會否繼續押注中國資產?GlobalData TS Lombard的研究主管Andrea Cicione在最新的報告中寫道,估值相對較低的中國股票依然具有吸引力,投資者重返中國股票的勢頭已經增強,並且可能持續下去;全球宏觀研究機構Alpine Macro分析師也表示,在過去兩個月的強勁反彈後,中國股市仍將進一步上漲,理由是在政府採取更多刺激措施的背景下,中國經濟狀況有所改善。

外圍重磅

高盛在最新發布的報告中稱,海外對沖基金已連續第四周增持中國股票。

高盛機構經紀團隊表示,對沖基金在過去八週中有七週買入了中國股票。但該報告沒有透露具體的購買金額。

另據彭博社的數據顯示,上週,中國是新興市場國家中錄得最大資金流入的市場,達4.88億美元,其中2.896億美元流入iShares MSCI中國ETF。

富國銀行新興市場外匯策略師布倫丹·麥肯納 ( Brendan McKenna ) 表示,每週大量資金買入中國股票的原因是,人們越來越樂觀地認爲中國政府將採取更多措施支持經濟。

其實,從北向資金的數據也可以發現,外資正持續淨流入A股市場。

據Wind數據顯示,5月22日,北向資金淨流入47.76億元,單月淨流入金額增加至217.46億元,已經是2月份以來連續4個月淨買入。全年維度來看,年內累計淨買入金額已達959.9億元,超過2022年及2023年的全年淨買入金額。

外資押注中國資產的另一個跡象是,多位華爾街大佬已經在低位加大了對中國資產的配置。其中包括,著名大空頭Michael Burry、億萬富翁投資者David Tepper的資管公司Appaloosa等。

隨着資金加大對中國股票的配置力度,A股、港股以及在美上市的中概股集體上演了一波大反攻。

5月22日,A股市場窄幅震盪,三大指數集體收紅,其中滬指收漲0.02%,深證成指收漲0.12%,創業板指收漲0.88%。今年以來,滬指累計漲幅達6.2%,滬深300指數累計上漲了7.4%,香港恒生指數則大幅飆升12.7%。

後市怎麼走?

站在當前時點,投資者或許更關心這一輪行情能否延續?外資會否繼續押注中國資產?

GlobalData TS Lombard的研究主管Andrea Cicione在最新的報告中寫道,目前中國股票的估值與新冠疫情前的平均水平大致一致。鑑於火熱的東南亞市場已經接近獲利了結階段,價格相對較低的中國股票依然十分具有吸引力。

他進一步指出,投資者重返中國股票的勢頭已經增強,並且可能持續下去。早些時候,LPL Financial策略師Adam Turnquist也有此言,判斷中國股票的牛市將會持續。

全球宏觀研究機構Alpine Macro分析師也在一份報告中寫道,在過去兩個月的強勁反彈之後,中國股市仍將進一步上漲,理由是在政府採取更多刺激措施的背景下,中國經濟狀況有所改善。

另外,高盛則在其最新的研究中表示,中國股市進入技術性牛市的概率爲60%,未來六個月的平均潛在最高回報率爲35%。

高盛分析師強調,未來12個月MSCI中國指數的潛在上漲空間在牛市、基準和熊市情景預測下分別爲25%、8%和-13%。

高盛稱,與幾年前相比,中國股票相對於中美雙邊局勢的敏感性有所減弱,這主要是因爲市場對這些風險有了更好地理解和定價,這也就解釋了爲何美國政府上週宣佈了新關稅政策後,中國股票仍保持強勁勢頭。

高盛將MSCI中國指數12個月目標由60點升至70點,滬深300指數由3900點升至4100點,對內地A股維持“增持”評級。

樓市也傳利好信號

Alpine Macro的分析師表示,中國宣佈加大房地產支持力度的舉措,標誌着中國應對房地產市場低迷的立場發生急劇轉變,並反映出中國採取“不惜一切代價”阻止房地產市場進一步疲軟的態度。

4月末至今,中央到地方的利好政策不斷,尤其是5月中旬,降首付比、取消利率下限、降公積金利率等“三箭齊發”,現行房貸政策已經比2016年更寬鬆。

Alpine Macro分析師在一份報告中表示,住房政策的大轉變將有助於減輕開發商的財務壓力,併爲他們的資產價格提供底線。

其實,從當前市場行情來看,樓市利好政策加碼確實在短期內穩固了市場信心。據CRIC監測,全國65個重點城市2024年第20周(5.13—5.19)商品住宅成交面積爲330.89萬平方米,與第19周基本持平,與2024年4月周均相比增長17%

其中,三四線修復情況好於一二線,40個三四線近一週成交量已顯著好於今年3月周均水平。

克而瑞研究在最新發布的報告中表示,從項目來訪、認購來看,多地市場活躍度穩步提升,可以將重點城市分爲以下幾類:

一是熱點恒熱的上海、成都、西安等,近一週市場成交止跌,因核心區域網紅盤集中加推,使得市場熱度高位維持。

二是短期內市場熱度明顯回升類城市,以深圳、武漢爲典型代表,整體成交已經顯著好於去年下半年周均水平。典型代表如深圳,熱銷喜報頻發,新盤加速出貨。

三是多數城市諸如北京、杭州、南京、蘇州、合肥、鄭州等項目來訪量穩中有增,市場活躍度提升,但是尚未在成交端有所體現。

反映到市場層面,5月22日,地產鏈再度爆發,房地產服務、物業管理、房地產開發、建築裝飾等板塊集體大漲。其中,萬科A成交額達68.22億元,全市場居首;盤中最高大漲近8%,4月25日至今,已從低點反彈超50%。

另外,房地產服務板塊龍頭——我愛我家4月25日至今,累計漲幅接近140%。

中郵證券表示,看好未來幾個月政策窗口期的估值修復行情,但是否能持續最終仍取決於後續基本面的支撐與否。

編輯/jayden

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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