Idanna Appio在纽约联邦储备银行工作了15年，分析主权债危机的历史。现在，作为1380亿美元的First Eagle Investments的基金经理，她得出了一个结论：美国国债的风险太大，不适合持有。
外界预期美联储将降息，但Appio这个判断远远不只是关乎降息的时机。它与通货膨胀加快、政府医疗支出增加和赤字扩大的新时代息息相关。这一切的背后呢？世界正在快速老化的事实，且现在是时候让投资组合与时俱进了。
Appio没有购买被认为是世界上最安全的资产，以平衡她的股票和信贷持仓，而是增加了黄金。她认为，长期美债的收益率不能提供足够的补偿，并称美国政府借款激增，许多人担心这可能会在未来几年引发债务危机。
Appio的策略是避开较长期债券，如果与老化相关的国家支出迅速增长导致公共债务状况恶化，长债可能会首当其冲。贝莱德、Royal London Asset Management和德国的DWS Group等其他大型基金管理公司也在寻找方法，希望在这种环境下投资和保护客户的资金。
对金融市场的冲击，让各种资产类别和地区都无法幸免，而且不存在放诸四海而皆准的解决方案。为应因世界老化而采取的策略中，许多都反映了通胀疑虑：减少债券，增加股票和大宗商品。
“我们认为人口统计数据是一列缓慢行驶的火车，但事实并非如此，”资产规模达6，070亿美元的MFS投资管理公司的投资组合经理Erik Weisman表示。“这是一列向我们疾驰而来的火车，如果你不离开铁轨，你就会被撞死。”
最近的证据支持了紧迫性。韩国的生育率创历史新低，意大利和德国的相关数字也在下降，贝莱德首席执行官Larry Fink和投资者Stanley Druckenmiller都针对迫在眉睫的退休危机示警。惠誉去年下调美国评级时，将人口老化的成本列为原因之一。
Appio表示，美国“债务水平非常高，我们即将面临许多与老化相关的挑战，但这些挑战缺乏资金加以应对”。较长期国债的收益率“确实无法补偿长期风险”。
Idanna Appio在紐約聯邦儲備銀行工作了15年，分析主權債危機的歷史。現在，作爲1380億美元的First Eagle Investments的基金經理，她得出了一個結論：美國國債的風險太大，不適合持有。
外界預期聯儲局將降息，但Appio這個判斷遠遠不只是關乎降息的時機。它與通貨膨脹加快、政府醫療支出增加和赤字擴大的新時代息息相關。這一切的背後呢？世界正在快速老化的事實，且現在是時候讓投資組合與時俱進了。
Appio沒有購買被認爲是世界上最安全的資產，以平衡她的股票和信貸持倉，而是增加了黃金。她認爲，長期美債的收益率不能提供足夠的補償，並稱美國政府借款激增，許多人擔心這可能會在未來幾年引發債務危機。
Appio的策略是避開較長期債券，如果與老化相關的國家支出迅速增長導致公共債務狀況惡化，長債可能會首當其衝。貝萊德、Royal London Asset Management和德國的DWS Group等其他大型基金管理公司也在尋找方法，希望在這種環境下投資和保護客戶的資金。
對金融市場的衝擊，讓各種資產類別和地區都無法倖免，而且不存在放諸四海而皆準的解決方案。爲應因世界老化而採取的策略中，許多都反映了通脹疑慮：減少債券，增加股票和大宗商品。
“我們認爲人口統計數據是一列緩慢行駛的火車，但事實並非如此，”資產規模達6，070億美元的MFS投資管理公司的投資組合經理Erik Weisman表示。“這是一列向我們疾馳而來的火車，如果你不離開鐵軌，你就會被撞死。”
最近的證據支持了緊迫性。韓國的生育率創歷史新低，意大利和德國的相關數字也在下降，貝萊德首席執行官Larry Fink和投資者Stanley Druckenmiller都針對迫在眉睫的退休危機示警。惠譽去年下調美國評級時，將人口老化的成本列爲原因之一。
Appio表示，美國“債務水平非常高，我們即將面臨許多與老化相關的挑戰，但這些挑戰缺乏資金加以應對”。較長期國債的收益率“確實無法補償長期風險”。
