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广合科技:兴银理财、诺德基金等多家机构于5月22日调研我司

廣合科技:興銀理財、諾德基金等多家機構於5月22日調研我司

證券之星 ·  05/22 17:30

證券之星消息,2024年5月22日廣合科技(001389)發佈公告稱興銀理財、諾德基金、東方財富證券、興業證券、太平養老、財通基金、萬家基金於2024年5月22日調研我司。

具體內容如下:

問:今年毛利率會受原材料漲價的影響嗎?

答:高速材料價格上漲會有一到兩個月的滯後,一季度原材料價格上漲暫時未傳導到高速板材,但對銅球、銅箔這些材料的價格影響還是比較直接。5月份高速板材的價格會有上調,對成本會有負面影響。


問:Q1業績增長幅度高的原因?

答:一是去年同期業績基數較低,二是受傳統服務器需求恢復性增長、PCIE4.0升級到 PCIE5.0帶來的訂單結構變化以及 I 服務器催生的訂單增長,是驅動公司一季度業績大幅增長的主要原因。


問:PCIE0到 PCIE0的價值量升的原因?

答:主材從 M5升到 M6,工藝標準也有本質的提升,單價有較大升幅。


問:PCIE0市場滲透的情況?

答:截至 5月 PCIE5.0服務器產品的銷售佔比約佔服務器業務的 6成。


問:泰國工廠今年年底能投產嗎?產值大概有多少?主要做服務器嗎?主要針對海外客戶嗎?

答:泰國工廠預計今年年底建成投產,滿產預計年銷售約20 億元,主要產品定位新一代服務器及交換機產品,主要面對海外市場。


問:服務器未來競爭的格局?

答:目前關注和計劃參與服務器市場競爭的同行越來越多,將來面臨的競爭壓力肯定會加大,但廣合長期聚焦數據中心業務,對服務器產品的迭代,以及對服務器產品研究的深度和廣度均具備優勢,多年來在服務器客戶中也有一定的沉澱和積累,我們會積極應對競爭。


問:PCIE0到今年年底能覆蓋多少佔比?

答:預計到今年年底 PCIE5.0 服務器的銷售佔比會達到服務器銷售額的 7成。


問:公司有做 HDI板嗎?一年大概多少產值?

答:公司主要以多高層板爲主,HDI產能不大,主要爲數據中心產品做配套,年產值 1.8億左右。


問:對 Q1毛利率的看法?

答:PCIE4.0 迭代升級到 PCIE5.0 的過程依然在持續,PCIE5.0的佔比依然在提升,同時也有年度降價等負面影響,Q1 毛利率水平總體維持穩中有升。但今年原材料價格上漲以及匯率波動影響對未來毛利率構成影響。


問:今年業績目標維持在什麼樣的水平?

答:公司年初提出的營收利潤目標保持 20%以上的複合增速,具體可以參考一季度的營收、利潤情況平推。


問:廣州和黃石工廠稼動率是多少?

答:廣州工廠目前稼動率約 9成,黃石工廠目前稼動率約7成。


問:公司廣州、黃石、泰國三個工廠的產能規劃情況?

答:廣州產能目前主要通過技改提升瓶頸工序產能來實現。黃石工廠產能充裕,規劃也爲後期產能擴充預留了足夠的空間。泰國工廠主要面向海外客戶,產品定位也是服務器類產品,未來有較大提升空間。


問:泰國工廠什麼時候可以滿產?泰國工廠訂單從廣州工廠訂單轉移還是有新客戶的開發?

答:泰國工廠預計 2025 年會有一個產能爬坡的過程,何時滿產取決於訂單、工藝能力、設備能力、工序瓶頸等多方面的因素影響。泰國工廠早期會從廣州這邊轉移部分穩定訂單,後續增量訂單是靠新的業務開發。


問:原材料價格上漲會傳導給下游客戶嗎?

答:PCB材料成本上升只能通過內部降本增效、優化業務結構來降低其對經營造成的影響,難以直接傳導給下游客戶。


問:目前 AI服務器營收的情況?

答:公司一季度 I服務器產品收入佔服務器收入約 25%。


問:服務器市場增長平穩,公司未來增長的驅動力是什麼?

答:未來服務器業務依然是公司核心業務,這部分業務的增長驅動一方面是進一步提升既有客戶份額,另一方面是繼續拓展目前尚未覆蓋的客戶;圍繞公司雲管端業務規劃,加大通信及智能終端業務的拓展力度。

注調研過程中公司嚴格按照《信息披露管理制度》等規定,沒有出現未公開重大信息泄露等情況。

廣合科技(001389)主營業務:印製電路板的研發、生產和銷售。

廣合科技2024年一季報顯示,公司主營收入7.84億元,同比上升49.53%;歸母淨利潤1.45億元,同比上升134.44%;扣非淨利潤1.5億元,同比上升139.75%;負債率41.47%,財務費用-857.94萬元,毛利率34.45%。

該股最近90天內無機構評級。融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入2.5億,融資餘額增加;融券淨流入0.0,融券餘額增加。

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