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《大行》麥格理升申洲(02313.HK)目標價至91元 評級「跑贏大市」

《大行》麦格理升申洲(02313.HK)目标价至91元 评级「跑赢大市」

AASTOCKS ·  05/22 12:13

麦格理报告指,申洲(02313.HK)预计将受益于品牌顾客的补货需求,因上年同期基数低,料今年上半年产能增长加快,因此中国和越南的员工招募工作正在进行中,料年底集团员工人数回复至9.9万人。此外,该行指,申洲新客户如lululemon及Polo目前占收入贡献约5%,加上现有客户产品类别趋向多元化亦带来长期增长机会。

该行指集团复苏分阶段进行,相信集团仍处于优先处理产能使用率的阶段,一旦产能在充分利用下受到限制,料可进一步改善产品组合,尽管收入增长相对更稳定,但这将对毛利率有利。为确保订单恢复后中国员工团队稳定,集团将把宁波一线员工的薪酬提高10-15%。该行认为这反映集团对未来订单持乐观态度。

基于预期收入增长加快,因此该行上调其2024至25财年盈测各2%,目标价相应由89元升至91元,评级「跑赢大市」。

译文内容由第三方软件翻译。


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