5月22日,芒果超媒獲德邦證券買入評級,近一個月芒果超媒獲得18份研報關注。
研報預計2024-2026年,公司營業收入爲162.22/176.93/190.09億元,同比10.9%/9.1%/7.4%;歸母淨利潤20.03/23.00/25.57億元,同比-43.7%/14.8%/11.2%。研報認爲,《歌手2024》有望同時帶動廣告業務和會員業務收入,推動業績增長。同時,節目在海外出圈有望加速推進平台國際化。當前國內流媒體平台趨於成熟,因此出海或成爲重要增量。展望後續,平台綜藝與劇集片單豐富,內容供給優勢不變;豎屏短劇頻道上線,進一步拓展目標用戶,拓寬收入來源。此外,公司積極探索AI/XR等領域,技術賦能推動創新及降本增效,給予公司長期增長邏輯。
風險提示:廣告恢復不及預期,核心團隊離職風險,藝人違紀風險,競爭加劇等。